株冶集团1 月20 日公告，经公司财务部门初步测算，预计2008 年公司实现归属于母公司所有者的净利润较2007 年年度减少50%以上。株冶集团2007 年实现净利润为7498.77 万元，我们预计公司2008 年的净利润为3815 万元左右。

    公司盈利减少的主要原因是：主营产品铅锌价格低迷，特别是进入第四季度，铅锌价格急剧下滑，使得公司的主营业务利润下降。由于产品价格下跌，按会计准则要求计提存货跌价准备。公司年初遭遇长期冰冻的灾害性天气影响，受灾期间公司停止主要生产系统生产，影响了公司全年的产量、主营业务收入和利润。

    我们预计09 年锌的价格将维持弱势整理的走势，公司08、09 年的每股收益将为0.07 元、0.06 元，因此给予公司中性的投资评级。