由于牛价高企的局面在短期内较难改变,而牛肉价格的短期上扬又是因为猪价急升所致,一旦猪价在年底前进入下行通道,牛肉价格回调也应在预期之中,由此将会导致公司今明两年盈利预测难达预期。 基于调整后的盈利预测,公司今明两年预测市盈率水平已分别高达82.3 倍和61.6 倍,显示当前股价尚未及时反应公司盈利预测的可能下降,我们由此下调公司投资评级至“减持”。