2011年净利润同比增长12.39%。2011年，公司实现营业收入14.2亿元，同比增长20.11%，营业利润1.54亿元，同比增长12.99%；归属上市公司股东的净利润为1.38亿元，同比增长12.39%，EPS为0.42元。其中母公司实现营业收入5.80亿元，同比增长30.77%。同时公司发布了一季度业绩预告以及分红预案：2012年一季度净利润同比增长15.63%；拟向股权登记日在册的股东每10 股派发现金股利1.1 元（含税）。

    治痔类产品毛利率减少3.38%，期间营业成本大幅上升58.59%。作为中药保护品种的痔疮膏，属于国家医保乙类品种，市场占有率长期排名榜首。公司改变剂量，价格从之前的8.4元提高至15.8元，上涨近一倍。进入医院推广后，推广期的营销成本暂时会有所升高。随着医院覆盖比例提高和自身连锁医院渠道的大力推广，公司的毛利率将会稳定并有所提升。

    肛肠医院初具规模，未来每年打算增加3家。2011年公司完成沈阳医院并购及西安医院整合，旗下肛肠医院达到5家，其中武汉、北京、西安三家肛肠医院已经实现盈利，经营势头良好。公司充沛的现金流一直是公司的优势，未来公司还将使用自有资金进行每年3家医院的收购。

    成立八宝生物科技有限公司，药妆进入商超渠道。眼霜制作工艺在11 年6月份被评为国家级非物质文化遗产，公司计划未来引入2-3家实力较强的渠道商，将药妆营销拓展到其他主流一线城市、渠道拓宽至超市以及其他日用商品店铺，有望形成较大的规模效应。

    盈利预测。政府最近出台一系列医疗卫生体系改革政策，其中取消药品加成、降低检查费用和提高医疗服务价格，也提到要大力鼓励发展民营医院，这将对马应龙这种连锁专科医院带来利好。预计2012-2014年EPS分别为0.55元、0.68元、0.83元，同比增幅分别为：32%、24%和21%，对应PE为27、22和18倍，给予"买入"评级。