Q. 今年各煤矿产能和盈利情况？

    忻州窑矿已经公告核减产能，今年将变更为60 万吨，18 年产量约100 万吨，19年预计要下降。

    塔山矿于2008 年投产，是亚洲单井产量最大的矿，核定产能1500 万吨，每年能稳定贡献产量超过2000 万吨，2018 年产量达到2547 万吨，2019 年预计略有增长。公司也在积极申请产能核增，就是置换的旧产能指标还需要落实，可能从集团采购，也可能从集团主体外购买。塔山矿18 年净利润23 亿元，今年以来煤价维持高位，近期有些下滑，但塔山矿业绩可以维持稳定。

    色连矿，核定产能500 万吨/年，实际按照800 万吨设计建造的，2018 年产量458万吨，业绩亏损两个亿。色连矿主要问题是地销价格低，今年扭亏可能也比较难。压缩成本的空间比较比较小，一是转固后折旧增加，费用不可能再资本化了，二是前期开采已经承包，该节约的成本也都到位了。后续色连矿盈利改善主要是扩产能的问题，看能否核准至800万吨产能。

    Q. 公司目前长协和市场煤比例？

    A.上市公司长协/市场煤比例大约5：5。

    Q. 上市公司是否有市值管理的考核？

    A. 市值管理考核目前没有要求，之前也没有提过。

    Q. 活性炭18 年还是亏损的，19 年盈利预测如何？

    A. 活性炭2018 年全面转入生产，需求本来不错，但18 年成本增加比较快，整体还是亏损的状态。目前活性炭板块还在进行技改，预计这个月就能完成，去年产能10 万吨，今年改造完预计达到14~15 万吨。如果改造完，明年能看到产量释放，盈利也能实现扭亏。

    Q. 管理费用最近一年同比都有所下降，后续趋势如何？

    A. 18 年成本增加，管理费用是下降的。但后续管理费用下降空间不大，基本维持在目前的水平了。

    Q. 塔山铁路公司每年还有上亿元的利润，主要盈利模式是什么？

    A. 塔山铁路分公司主要运营模式，是运输塔山及附近几个矿，如同忻矿的煤炭，一年运量5000 万吨，盈利模式有保障。

    Q. 山西国企改革怎么看？

    A.从道理上讲，国改关于资产注入的问题，还是要看矿井权证是否完整、产权是否清晰，因为牵扯到国资、国土资源等诸多部门，不是企业单方面就能解决的，包括信达的问题，也需要看省政府的态度和整体推进的力度。公司层面不太好预期进度，如果问题都一揽子解决了，对上市公司而言也可能推进很快。

    Q. 2019 年业绩预期

    A. 一季度业绩同比显著改善，跟塔山矿同比股权增厚有一定的关系。今年考虑色连矿和活性炭业务的减亏，业绩大概率要好于去年。