事件描述：公司与中土集团签订战略合作框架协议，共同开拓在尼市场7 月1 日，公司发布公告称与中土集团签订《战略合作框架协议》，以中土集团主导投资的莱基自贸区为承接平台，以玉龙股份在莱基自贸区投资建设的钢管厂项目为支撑，双方资源共享，全力配合，实现“双促双赢”。

    　　尼日利亚：油气资源非常丰富，管道基础设施建设滞后尼日利亚是非洲能源资源大国，石油天然气行业是其支柱行业。据BP2016，尼日利亚已探明石油和天然气储量分别居非洲第二和非洲第一，并且是非洲最大产油国、第二大产气国，石油、天然气能源发展潜力巨大。但是油气基础设施较为落后，腐败、管道盗窃和破坏行为也是油气领域常见问题。政府将加大对油气能源开发力度，预计油气输送管道的需求将加速释放。

    　　中土集团：中铁建核心外经平台，在手非洲合同超500 亿美元中土集团是全球最大的工程承包企业—中铁建的全资子公司和核心外经平台，在“非洲最强，国际一流”的发展目标指引下，认真贯彻落实“三网一化”战略任务，在非洲的铁路、公路、航空、水运、房建等工程领域提供全产业链服务，在尼日利亚、埃塞俄比亚等20 多个非洲国家设有分支机构，在手合同超500 亿美元，在非洲的基建市场具备丰富的经验和绝对的竞争力。

    　　公司在尼基地：先发优势明显，海外钢管订单有望持续放量公司已在尼日利亚有着较为完善的布局，销售渠道和网络完善，占居油气管道本土化生产的先机。公司年产8 万吨的高钢级螺旋埋弧焊接钢管和年产200 万平方米的防腐生产线，预计于2016 年投产，投产后将成为尼日利亚最大钢管厂，显著受益于油气管网建设提速。此外，公司产品可以自由出口西非、欧洲、美国等地区，市场辐射能力强，海外市场需求前景可期。

    　　携手中土集团：强强联手形成联动优势，互利合作扩大海外影响据《战略合作框架协议》，双方将以莱基自贸区为承接平台、以玉龙莱基为支撑，双方资源共享、全力配合，共同致力于扩大双方在尼日利亚市场的战略合作，并积极探索开辟其他非洲国家市场的合作可能，实现“双促双赢”。

    　　投资建议：拟携手中土集团，加速海外市场拓展，维持“买入”评级油气管道建设项目陆续落地，公司将分享钢管需求释放。拟合作中土集团加速海外拓展，海外订单持续放量，高盈利增厚业绩，主业稳定增长值得期待。同时积极转型战略布局K12 教育产业，未来有望为业绩带来较大弹性，提升公司估值，我们看好其中长期成长性。在不考虑教育领域的业绩贡献下，预计2016-2018 年EPS 为0.22 元、0.30 元、0.42 元，对应于最新收盘价，2016-2018 年PE 为32.75X、23.73X 和17.27X，我们维持公司“买入”评级。

    　　风险提示：油气管项目建设进程低于预期；钢管出口大幅下滑；原材料价格大幅上涨；转型教育进展低于预期。