大股东增持，看好长期发展

    　　兴业银行发布大股东增持公告，2022 年7 月26 日公司第一大股东福建省财政局增持2 亿元，并计划未来6 个月内增持5-10 亿元（包括已增持的2亿元），彰显对公司长期发展的信心。我们维持此前预测，预计2022-24 年EPS 4.57/5.21/5.93 元，22 年BVPS 预测值32.18 元，对应PB 0.56 倍。

    　　可比公司22 年Wind 一致预测PB 均值0.51 倍，公司“绿色银行、财富银行、投资银行”发展战略清晰，大股东增持彰显对公司长期发展的信心，应享受一定估值溢价，我们给予22 年目标PB 1.0 倍，目标价维持32.18 元，维持“买入”评级。

    　　福建省财政厅已增持2 亿元，拟再增持3-8 亿元2022 年7 月26 日公司第一大股东福建省财政局增持2 亿元，占公司总市值比例为0.05%，并计划未来6 个月内增持5-10 亿元（包括已增持的2 亿元），占总市值的0.13%-0.27%。截至7 月26 日，福建省财政厅持股比例提升0.05% 至18.90% ， 增持计划完成后， 持股比例有望提升至18.98%-19.12%。大股东主动增持主要基于对公司长期发展的信心，福建省财政厅持股比例提升，也有利于兴业银行进一步加深与福建省政府的业务协同与联动。

    　　商投一体战略持续，绿色金融占先机

    　　新一任管理层依托长期深耕的同业资源优势，持续打造“投资银行、财富银行、绿色银行”三张名片，并加快数字化转型。同业基础打造交易和投资能力，通过资产挖掘和资产组织能力赋能投行+财富，并注重打造开放银行平台，通过“财富管理—资产管理—投资银行”，兴业银行打造了全新的表外资产负债循环链条，实现轻型高效发展。兴业银行于2006 年率先布局绿色金融，先发优势突出，产品服务体系完善，有望在未来“双碳”战略推进中充分享受行业红利。战略长期稳定并高效落地，有利于基本面稳步向好。

    　　绿色信贷需求佳，把握配置机会

    　　绿色信贷为2022 年银行信贷的重要投向。据央行数据，2022 年3 月末，绿色信贷余额同比增速达到38.6%，较2021 年末明显提升。兴业银行深耕绿色金融领域多年，有望把握绿色金融发展机会，经营持续向好。22Q1 公司新增信贷超过2000 亿元，位列股份行首位，我们预计上半年信贷投放良好趋势有望持续，为稳健业绩增长打下良好基础。截至7 月26 日，兴业银行PB（lf）为0.62x，股息率（ttm）达到5.78%，凸显配置机会。

    　　风险提示：经济下行持续时间超预期，资产质量恶化超预期。