报告起因：公司股价两日内涨幅超过15%，成交金额也从前期的0.1亿左右水平到上个交易日的0.66亿和今日的2.38亿。在此，我们对该事件进行点评。

    公司基本面没有实质变化：

    智能水务是公司“第一生产力”。2011 年受国内宏观经济增速放缓的影响，作为江阴的支柱产业，化工、纺织、钢铁等行业的耗水量增长略显乏力，全年公司完成售水量22691.79 万立方米，同比增长4.87%。但由于智能水务系统的应用，公司产销差率比上年同期减少2.77 个百分点，全年完成供水量 24388.03 万立方米，同比仅增长1.74%，毛利率较上年增加3.3 个百分点。

    供水城乡一体化持续推进。公司募集资金投资项目之一乡镇水厂收购项目已实施完成，随着供水城乡一体化的推进，2011 年公司共完成DN100以上管线20 余公里的建设，大大提升了乡镇管网运行的效率，提高了供水安全性。

    澄西水厂建设进展顺利。澄西水厂土建工程已开工，力争今年底建成，预计2013 年将正式启用。随着临港新城低碳、新材料、机械装备、现代物流四大临港特色产业经济的发展，公司供水业务规模将持续扩大，为公司贡献新的增量。

    污水业务进展低于预期。江阴市城乡发展比较协调，乡镇污水处理需求的庞大，其污水处理设计能力为城区的两倍。但分散的乡镇污水处理厂不利于规模化经营和管网的统一管理。IPO 时，公司宣布拟在市政府的支持下，从乡镇污水处理市场入手，通过收购、新建或托管运营等市场化手段积极介入污水处理业务。但实际进展低于预期，公司还正在积极与地方政府就乡镇污水处理进行探讨寻求合作，适时加入污水处理领域。 走出江阴尚待突破。IPO 之后，公司在资金实力和品牌影响力方面将得到极大改善，外延扩张正当其时，跨越式发展

    值得期待据了解。

    政策预期推动环保行业集体上涨放量：

    国家发改委环资司副司长谢极此前在“2012中国绿色低碳产业创新发展论坛”上透露，国务院目前正在审批《“十二五”节能环保产业发展规划》，近期有望出台。

    于此消息的出现，市场对于环保行业有较高预期。公司此轮上涨、放量基本同于巴安水务等公司，属于政策面推动。