公司概况：

    　　公司为客户提供高度一体化的综合港口服务，包括装卸、堆存、仓储、运输及物流服务，经营货种主要包括煤炭、金属矿石、油品及液体化工、集装箱、杂货及其他货品。

    　　公司控股股东为河北港口集团，其持有公司发行前70.11%的股份；实际控制人为河北省国资委，其控制公司发行前65.34%的股份。

    　　行业现状及前景

    　　港口企业向综合型物流企业发展，港口整合进一步加速。综合化物流中心是现代港口的基本特征，也是现代港口功能拓展的方向。为适应经济、贸易、航运和物流发展的要求，借助于港航信息技术的发展，中国港口企业已经开始由单一的码头运营商向综合物流运营商发展，为客户提供多方位的物流增值服务，包括货物运输、货运代理、货物包装、装配、分拨、贴标识等，同时港口的范围进一步扩大，不仅包括港区，而且包括物流中心区，以实现网络化的物流运输组织方式，并带动临海产业的快速发展。港口的建设和经营具有投资大、建设周期长的特点，又具有竞争性，是一个规模效益明显的行业。近年来我国港口产能扩张使同一区域港口的竞争程度提高，进一步增加了区域港口整合的必要性，在交通运输管理部门和地方政府的推动下，我国港口整合将进一步加速。

    　　公司亮点：

    　　全球最大的大宗干散货公众码头运营商。公司通过跨港经营战略，整合区域内港口资源，经营范围拓展至唐山地区和沧州地区，实现货类结构多元化和港区协同效应，目前公司主要有秦皇岛港、曹妃甸港区、黄骅港区三大经营区域。公司经营的秦皇岛港是全球最大的公众煤炭码头港，公司在曹妃甸港区金属矿石吞吐量占比约60%，在黄骅港区公司金属矿石吞吐量占比已经占据绝对优势。公司2016年货物总吞吐量约为3.13亿吨，其中，实现煤炭吞吐量约为1.77亿吨，金属矿石吞吐量约11,274万吨，油品及液体化工吞吐量约331万吨，集装箱吞吐量约112万TEU，杂货及其他货品吞吐量约642万吨。公司的客户以大型煤炭、电力和钢铁企业为主，包括中煤集团、神华集团、浙能集团、伊泰集团、同煤集团、首钢总公司、河北钢铁集团等。

    　　募投项目

    　　1、拟使用募集资金3.82亿元，用于秦皇岛本港设备购置。

    　　2、拟使用募集资金8.19亿元，用于黄骅港散货港区矿石码头一期工程。

    　　3、拟使用募集资金0.40亿元，用于秦皇岛港煤一期中配室高、低压柜及皮带机控制系统改造。

    　　主要潜在风险

    　　宏观经济波动的风险。港口行业是国民经济的重要基础产业，其发展水平与宏观经济情况密切相关，包括我国经济在内的全球经济的总体运行情况与发展趋势是影响公司经营业绩的重要因素之一。宏观经济增速下滑对本公司吞吐量和业绩可能造成不利影响。

    　　腹地经济波动的风险。腹地经济的增长速度、产业结构和贸易水平是影响港口货物吞吐量的重要因素。公司位居环渤海经济圈的中心地带，腹地范围包括华北、东北、西北等我国北方地区的大部分省份，以上地区是我国重要的煤炭、钢铁和石化工业基地。如果未来前述地区经济发展产生波动，公司经营业绩可能会受到一定影响。

    　　估值

    　　发行人所在行业为水上运输业，截止2017年7月11日，中证指数发布的最近一个月平均静态市盈率为30.86 倍。预计公司2017、2018年每股收益分别为0.17元、0.19元，结合目前市场状况，预计上市初期压力位5元-6元。