核电大概率近期重启，未来每年有望开工6-10 台机组

    政策层面，4 月1 日中国核能可持续发展论坛上生态环境部副部长、核安全局局长刘华明确表态今年会有核电项目陆续开工建设；技术层面，采用AP1000、EPR 技术的三代机组在18 年下半年投入商运，三代技术得到商运验证；能源结构层面，能源需求在15 年接近零增长后持续回升，18 年能源需求已经超过装机增速，我们预计2019 年用电需求维持5%-6%的增长。我们认为核电近期重启是大概率事件。

    　　核岛建安领域绝对龙头将充分受益核电重启

    　　由于核电建设周期较长，核电站施工及设备作为前周期品种有望最先受益。在核岛建安领域公司占据绝对市场份额，我国目前56台投运和在建机组中除了6 台机组的部分土建和安装外，均由公司负责承建。在常规岛和BOP 领域，公司也占据一定市场份额。我们估算公司可获得新开工核电机组投资额中的约14%份额。

    　　两核重组打造完整核产业链，协同效应更加明显

    公司作为优质建筑央企，核电、军工领域技术优势明显，同时有望受益于核电重启带来的业绩增长弹性以及两核重组后核电设计、施工、运营、投资领域的全产业链资源整合。因此，我们上调公司至“买入”评级，目标价10.8 元。