我们的分析与判断

    我们预测公司2010-2012 年营业收入分别为12.6 亿元、14.0 亿元及18.6 亿元，归属母公司净利润分别为1.8 亿元、2.1 亿元及3.5 亿元，对应的EPS 分别为0.43 元、0.52 元及0.85 元。结合A 股市场上可比公司估值（东源电器、鑫龙电器、森源电气和合康变频），我们认为公司合理的2011 年PE 估值为30-35 倍，对应的合理估值区间为15.52-18.11元。