产业链完整、产品线丰富的配电设备提供商。公司已形成三大块业务板块：高低压开关柜为主的成套设备业务、全系列高低压配电与控制元器件业务、电力电子及新能源业务。

    公司的核心经营模式是“引进外资、消化吸收、再创新”。

    公司在与GE 公司长达20 年的合作中，形成了适合自身发展的技术引进与合作生产模式，并将这种经营模式成功地复制到了元器件和电力电子业务板块。

    公司是少数进军高端系列元器件业务的内资企业，有望分享高盈利水平，并延伸成套设备产业链上游。DJV 公司是广电电气主力打造的低压元件国产化的平台，主营MCCB塑壳断路器和MCB 微型断路器。未来元器件系列的整合将围绕AEG 品牌的资源整合，中压产品35kV 以下全系列也将向AEG 品牌升级。

    电力电子及新能源业务多点开花，超大容量变频器占领技术制高点。公司节能环保的电力电子产品采用Honeywell品牌，其中25MVA 高压变频器在西气东输领域得到应用，率先实现进口替代。公司为美国AE 代工生产的光伏逆变器在2011 年将实现批量销售。

    我们预测公司2011、2012、2013 年的EPS 分别为0.58、0.79、1.07 元，对应目前股价市盈率分别为29 倍、21 倍、16 倍，给予“谨慎推荐”评级。

    风险提示：国内输配电行业竞争加剧的风险；高端元器件业务市场开拓不顺的风险；与外资品牌合作的变化风险。