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    2022年3月14日，公司发布2021年度业绩快报，全年实现营收114.4亿元，同比+75.7%，实现归母净利润约10.5亿元，同比+66.4%；同期发布1-2月主要经营数据，实现营收25.3亿元，同比+60.0%，实现归母净利润2.5亿元，同比+64.0%。

    拓展新能源赛道实现业绩高增

    公司客户战略明确，抓住新能源汽车机遇，不断扩大智能电动汽车、轻量化底盘产品线，在原有汽车内饰、隔音及减震产品基础上，持续前瞻布局轻量化、电动化和智能化赛道。公司客户结构优质，涵盖海内外传统车企和造车新势力，包括通用、福特、宝马、大众、特斯拉、RIVIAN、蔚小理等整车厂。核心客户特斯拉21年Q4销售30.9万辆，同比+70.9%，环比+27.9%，公司充分受益特斯拉扩产周期，叠加出色费用管控，实现归母净利润快速增长。

    Tier0.5级平台型业务，实现量价齐升

    公司着力与OEM合作构建新型Tier0.5级供应链模式，依托"2+3”产业布局，为整车厂提供全产品线的同步研发及供货服务，单车价值量提升5000-10000元。公司多项业务顺利开展：1）汽车底盘：围绕OEM需求拓展了铝合金铸造焊接型底盘，为RIVIAN、福特等客户群批量供货，业务收入复合增速达到54.0%；2）热管理：产品丰富，热系总成2.0研发快速推进，有望成为新能源车热管理整体方案供应商。此外，公司不断加大研发投入，拥有近2000人科研团队，具备机械、电控、软件的一体化研发整合能力。

    投资建议：特斯拉产业链优质标的，维持“买入”评级量的维度，受益新能源p不断放量（特斯拉扩产）以及全球客户拓展，公司销量有望维持高增。价的维度，五大业务顺利推进，Tier0.5模式单车价值量继续提升。预计公司2021-2023年EPS为0.95/1.36/1.82元，维持"买入"评级。

    风险分析：汽车销量复苏低于预期；汽车热管理业务扩展不及预期，