公司此次发行A 股5490 万股，发行后总股本为21960 万股。公司第一大股东范建刚持股6625.8 万股，发行前持股比率为40.23%，实际控制人为范建刚先生。

    公司主营业务为输变电用铁塔（主要包括角钢塔和钢管塔）。近三年一期，角钢塔收入占比在9 成以上，500KV及以上铁塔收入占比均值为68.98%。

    铁塔行业将保持稳定增长。随着国家电源建设的继续推进以及国家电网大规模投资建设的实施，国内输变电铁塔行业将迎来发展的机遇。

    产品多样化优势和技术优势。公司产品结构丰富，综合竞争能力位居行业前列：拥有国家质检总局颁发的750KV输电线路铁塔全国工业产品生产许可证；是国内为数不多能够同时生产1000KV输电线路铁塔和1000KV变电构支架的铁塔生产企业之一；研发了拥有自主知识产权的复合材料绝缘杆塔产品。公司具有多项专利技术和行业领先的放样技术。

    募股资金投向分析。本次IPO募集资金拟建设年产8万吨钢管塔生产线项目和复合材料绝缘杆塔研发中心项目。钢管塔项目达产后钢管塔产能由1.5万吨增至9.5吨，预计新增收入6亿左右，利润8千万；研发中心的建设有助于确保公司在该领域的领先地位，提升公司核心竞争力。

    公司面临的主要风险：原材料价格波动风险、客户延期收货风险。

    盈利预测及估值。预计公司2010—2012年EPS分别为0.71元、0.99元和1.23元；我们认为公司的2011年合理市盈率水平应在25-30倍之间。按预测的2011年业绩计算，股票上市后的合理价值区间应在24.75～29.70元之间。