2021 年10 月29 日，成都银行发布2021 年三季度业绩报告。

    　　投资要点:

    　　营收同比增长26%，归母净利润同比增长22.15%：收入端，利息净收入同比增长22.38%，手续费净收入同比增长45.3%。营收的高增主要受益于净利息收入以及中间业务收入的快速增长。成本端，拨备计提力度仍在高位。

    　　三季度手续费净收入仍保持快速增长态势：手续费净收入同比增长45.3%，预计与财富管理相关的理财、资产管理以及代理业务均呈现快速增长态势。此外，由于公允价值以及汇兑收益的快速增长，其他非息收入增速也较快。

    　　资产质量持续向好：三季度末，不良率环比下降至1.06%，延续下行趋势，而且处于近年来的最低水平。关注类贷款占比0.56%，环比继续下行。前瞻指标，不良生成率数据，仍处于低位。拨备覆盖率达到387.41%，环比提升16 个百分点，风险抵补能力较强。综合看，2021 年前三季度整体拨备计提力度仍在高位。

    　　盈利预测与投资建议：成渝双城经济圈规划纲要已发布，成都银行的区位优势以及区域内的竞争优势均非常明显，可有效融入地方经济建设与发展，推动对公业务的优化。后续公司可转债的成功发行，将有效补充公司净资本。给予2021/2022/2023 年EPS 预测2.04 元/2.32 元/2.57元，按照成都银行A 股10 月28 日收盘价12.93 元，对应2021 年1.02倍PB，给予增持评级。

    　　风险因素：受新冠疫情影响，全球经济恢复不及预期，导致银行资产大幅波动。