10 月26 日，成都银行披露23 年三季度报告。3Q23 实现营业收入167.02 亿元,营收增速为9.55%;归属于母公司股东的净利润81.57 亿元，同比增长20.81%；3Q23 年化加权平均ROE 为18.33%。截至2023 年9 月末，资产规模达到10,630.39 亿元，不良贷款率0.71%，拨备覆盖率516.47%1、业绩增速略降，ROE 较高

    　　盈利增速保持高位，业绩增速略降。3Q23 实现营业收入167.02 亿元,营收增速为9.55%，增速较1H23 下降1.61 个百分点；归属于母公司股东的净利润81.57亿元，同比增长20.81%，增速较1H23 下降4.29 个百分点，盈利增速略有下降。

    　　ROE 较高，同比略降。3Q23 年化加权平均净资产收益率为18.33%，同比下降0.18 个百分点。成都银行保持较强的盈利能力。

    　　2、息差小幅下降，资产增速略有提升

    　　资产增速略有提升。截至23 年9 月末，资产规模达到10,630.39 亿元，较上年末增长1,453.89 亿元，同比增长17.13%，资产增速较23Q2（15.03%）略有提升。

    　　息差有所下降。测算3Q23 净息差为1.86%，较1H23 下降6BP，较22 年下降18BP，受LPR 下降和市场利率波动影响，息差有所下降。

    　　3、资产质量持续优异，拨备提升

    　　资产质量表现处于行业优异水平。截至2023 年9 月末，成都银行不良贷款率0.71%，较23H1 下降1BP，较年初下降7BP。23Q3 成都银行关注贷款率为0.44%，与23H1 持平。

    　　拨备覆盖率上升。截至2023 年9 月末，拨备覆盖率为516.47%，较23H1 上升4.6 个百分点；拨贷比3.67%，较23H1 下降2BP。

    　　投资建议：成都银行深耕成渝经济圈，经营区域较好；信贷持续高增，资产质量持续改善，已处于行业优异水平；业绩靓丽，延续高速增长态势。我们给与其1 倍23 年PB 目标估值，对应股价16.56 元/股，维持“强烈推荐”评级。

    　　风险提示：金融让利，息差下降；稳增长政策不及预期，经济修复不及预期。