成都银行2024 年营收同比增长5.9%，增速环比回升2.6pc。

    　　数据概览

    　　成都银行快报披露，2024 年营收（初步统计，下同）同比增长5.9%，增速较24Q1~3 提升2.6pc；2024 年归母净利润同比增长10.2%，增速较24Q1~3 放缓0.6pc。2024 年末不良率0.66%，持平于24Q3 末水平；2024 年末拨备覆盖率479%，较24Q3 末下降18pc。

    　　营收增速回升

    　　成都银行快报披露，2024 年营收（初步统计，下同）同比增长5.9%，增速较24Q1~3 提升2.6pc；2024 年归母净利润同比增长10.2%，增速较24Q1~3 放缓0.6pc。营收增速环比回升，判断得益于Q4 债市表现较好，带动其他非息收入增速回升。展望未来，得益于区位经济发达，带动规模扩张动能强劲，预计成都银行盈利增长动能仍将在上市银行中排名前列。

    　　规模保持快增

    　　2024 年末，成都银行规模同比增长14.6%，增速较前三季度微幅下降0.4pc，规模扩张动能保持强劲。展望未来，受益于成渝经济圈建设、成都地区经济强动能，成都银行规模仍有望保持较快速度增长。

    　　不良环比持平

    　　2024 年末成都银行不良率0.66%，环比基本持平，不良保持优异。拨备覆盖率479%，环比下降18pc，拨备水平保持充足。

    　　盈利预测与估值

    　　预计成都银行2025-2026 年归母净利润同比+9.75%/+9.64%，对应BPS 20.27/22.91元。现价对应PB 0.81/0.72 倍。给予目标估值2025 年PB 估值1.0x，对应目标价20.27 元/股，现价空间23%，维持“买入”评级。

    　　风险提示：宏观经济失速，不良大幅暴露。