事件：中国石油官方公众号报道，当地时间1 月1 日，伊拉克西古尔纳-1 油田牵头合同者交接仪式在伊拉克南部省份巴士拉油田现场举行，中国石油正式接替埃克森美孚公司成为西古尔纳-1 油田的牵头合同者。

    　　点评：

    　　中国石油持有西古尔纳油田最多股份，油田产量有望进一步提升。西古尔纳-1油田是伊拉克已发现可开发剩余储量和上产潜力巨大的油田之一，石油资源具有低含水、低采出程度、低采油速度的“三低”特点。油田面积约600 平方公里，预计可采储量超过200 亿桶，当前产量约55 万桶/日，伊拉克和中国石油计划在2024 年底将油田产量提高到60 万桶/日。埃克森美孚退出伊拉克后，中国石油持有西古尔纳-1 油田最多的股份，为32.7%；巴士拉石油公司持股22.7%，印尼国家石油公司持股20%，伊藤忠商事持股19.6%，伊拉克石油勘探公司持股5%。担任牵头合同者后，中国石油将发挥成本控制、项目规划、执行力和责任担当上的优势，加快推进产能建设，伊拉克的增产计划提供重要支持。

    　　持续加强海外石油资源战略布局，助力油气增储上产。本次中国石油成为西古尔纳-1 油田的牵头合同者，是公司加强海外资源布局的重要成果。中国石油集团的海外主力产区位于中亚、中东地区，2022 年中国石油集团主要项目合计年产油气规模达13353 万吨，中东、中亚地区年产油气规模分别超过9000 万吨和5000 万吨。2023 年前三季度，中国石油股份公司海外石油产量达122.2 百万桶，占公司原油总产量的17.3%。公司推进海外油气业务稳健运营，加强海外石油资源布局，为公司油气产储量的增长打造坚实基础。

    　　中东地区能源合作进一步加深，海外业务有望迎突破。本次成功接任牵头合同者，体现了伊拉克政府、合作伙伴对中国石油长期以来在伊拉克卓越表现的肯定，标志着中国石油与伊拉克石油部通过不断深化合作，已建立起互信良好关系。截至2023 年，中国石油在伊拉克参与了四个上游项目，分别为艾哈代布项目、哈法亚项目、鲁迈拉项目、西古尔纳项目。“一带一路”背景下，随着“三桶油”中东业务布局深入，国际合作进一步加深，海外业务有望迎来新的突破。

    　　盈利预测、估值与评级：公司加强海外资源布局，支撑油气增储上产，深化“一带一路”能源合作，海外业务有望再获突破。我们维持公司23-25 年盈利预测，预计公司23-25 年归母净利润分别为1680/1716/1777 亿元，对应的EPS 分别为0.92/0.94/0.97 元/股，维持A 股和H 股的“买入”评级。

    　　风险提示：原油价格下行风险，成品油和化工品景气度下行风险。