公司国内市场份额达到 50%以上。亚星锚链作为世界最大锚链生产企业，锚链和系泊链的产量和销量连续多年位居全球第一，国内市场份额在 50%以上，随着行业准入门槛的升高，公司垄断地位将进一步得到巩固。既有的垄断地位使得公司对上下游的议价能力较强，有利于规避市场波动风险。

    深海油气资源开发为公司发展提供机会。我国海域共有油气资源量 350 亿~400 亿吨石油当量，探明率仅为 12.3%，远远低于世界平均探明率 73%和美国的探明率 75%，尤其是深水作业领域尚处空白，国内石油公司将加大对深海领域油气的勘探开发投资力度，高端系泊链市场潜力巨大。

    R5 系泊链成为公司未来主要增长点。作为国内唯一一家能够供应 R5 系泊链的企业，将从深海经济发展中获益。亚星锚链将逐步增加系泊链生产比重，2011 年亚星锚链系泊链产量将达到 3.5 万吨，同比增长 60%；2012 年系泊链产量达到 5 万吨，同比增长为 42%。

    盈利预测与投资建议。我们预计公司 2010 年、2011 年和 2012 年的净利润分别增长9%、30%和 22%，EPS 分别为 0.57 元、0.74 元和 0.90 元。在分析测算同业公司和相关行业公司的 PE 数值后，我们给予公司 2011年 38倍 PE，对应合理股价为 28元。