竞争中成长起来的全球锚链市场龙头

    造船在底显防御,海工景气可布局

    公司:船用链在底渐持稳,系泊链发力增长

    估值和投资建议。

    公司作为全球锚链行业的龙头,处在底部的船舶用锚链及前景大好的系泊链业务有望支撑公司未来2年的较快增长,我们预计公司2013-2015年的EPS分别为0.21元、0.33元和0.47元,参考可比公司估值,给予公司14年25X的P/E,目标价格为8.3元,维持“增持”评级。考虑到未来将充分受益于海工发展,股价回调后可积极介入。

    重点关注事项。

    股价催化剂(正面):大规格海工订单的获取,R5系泊链订单突破,违约信托项目顺利解决。

    风险提示(负面):大非解禁带来的股价波动风险,原材料价格上升。