亚夏汽车

    亚夏汽车是安徽省最大的汽车经销商，目前拥有轿车4S店33家（已投入运营30家），主要分布在安徽省的合肥、芜湖、宣称、巢湖、滁州、黄山等地，代理汽车品牌包括一汽奥迪、通用别克、一汽丰田、广汽本田、东风日产、北京现代等。截止2010年底，公司已投入运营的4S店28家，代理品牌17个，平均单店新车销量约800辆。此外，公司还拥有3家驾校（芜湖和宁国两家驾校已经运营，宣称驾校在建）、1家汽车保险经纪公司，并拥有3M汽车装潢产品的安徽代理授权。2010年公司新车销售、维修与配件（美容）、驾校培训、保险经纪业务收入占比分别为91.5％、7.3％、0.9％、0.4％。从毛利润构成来看，2010年新车销售、维修与配件（美容）、驾校培训、保险经纪业务毛利润占比分别为56.9％、35.48％、3.56％、4.04％。2008至2010年，公司整车销售在安徽省的市场占有率稳步提升，分别为8.13%、9.52%及11.75%。公司发行价为22.35元，对应2010年的发行后静态市盈率为25.99倍。预计公司2011-2012年每股收益分别为1.25元和1.62元，对应发行价下2011年和2012年的市盈率分别为17.88倍和13.8倍。亚夏汽车作为安徽省的汽车经销龙头，产业链完备，但其面临着汽车行业增速放缓以及跨区域发展的不确定性风险。因此，我们给亚夏汽车的上市首日定价区间为24.1-28.75元。

    舜天船舶

    舜天船舶目前是江苏省省属最大的国有造船企业，产品包括远洋支线机动船舶和非机动船舶。公司建造的远洋支线机动船舶产品包括700至2000TEU系列集装箱船、30000DWT以下多用途船和重吊船等；公司建造的非机动船舶产品包括欧洲内河船、大型海洋运输驳船、海洋工程辅助平台和驳船等。公司机动船舶产品业务模式包括自行建造模式和外购模式；非机动船舶产品业务模式包括自行建造模式、外协建造模式和外购模式。截至2011年1月底，公司手持集装箱船订单的载重吨总量在全球造船企业中排名第19位，在持有支线集装箱船订单的国内造船企业中排名第2位。公司发行价为22.11元，对应2010年的发行后静态市盈率为14.74倍。预计公司2011-2012年每股收益分别为1.57元和1.85元，对应发行价下的市盈率分别为14.08倍和11.95倍。公司是首家上市的地方国资船企，实际控制人舜天集团是江苏省最大的国有外贸集团之一，在国际贸易和仓储运输方面实力雄厚。但是目前船舶行业还处于周期底部，复苏尚需时日，公司成长性欠佳，也面临着行业竞争加剧的风险。因此，我们给舜天船舶的上市首日定价区间为23.55-28.26元。

    方正证券

    方正证券是中国证监会核准的第一批综合类证券公司之一，被证监会评为A类证券公司，拥有证券行业全牌照。公司旗下拥有瑞信方正、方正期货、方正和生、方正富邦等多家专业子公司和遍布16个省市的87家营业网点，市场份额1.73%，位列全国第16位。公司主要业务集中于浙江与湖南，2010年，公司在这两地的经纪业务收入占比合计为81.04%，其中，湖南省的市场份额为2.36%，总交易量位列第11, 浙江省的市场份额为11.61%，排名第三。2006-2010年，公司净利润年复合增速为58.31%，在所有上市券商中排名第二；营业收入年复合增速达52.36%，在所有上市券商中位居榜首。公司发行价为3.9元，对应2010年的发行后静态市盈率为19.5倍。预计公司2011-2012年每股收益分别为0.14元和0.21元，对应发行价下2011年和2012年的市盈率分别为27.86倍和18.57倍。公司的盈利能力与成长性均处于行业领先地位，而且具备绝对发行价格较低的优势。因此，我们给方正证券的上市首日定价区间为4.5-5.36元。 备注：本批新股在网上申购时，我们提出了能适当承受风险的投资者申购这批新股的建议。从近期新股上市情况来看，近期新股上市首日表现依然较为出色，但是连日来大盘的系统性风险有可能会影响到新股上市的表现，明日新股上市是否还维持强势，存在着不确定性，所以若这批新股明日有较好的涨幅，投资者可在首日将其卖出。