吉视传媒(601929)今年一季度净利润同比增速220%,上半年净利润预测增速190%,公司表示业绩增长主要是增值业务用户数量大幅增加,业务收入大幅增长。中证资讯了解到,公司一季度业绩部分来自2013年预收款的确认,在剔除预收款影响后,公司业绩增速仍在50%以上,公司收视费带来的预收款延后确认属于常态。

    我们判断公司增值业务短期仍将保持快速增长。一方面,公司高清交互业务是增值业务的重点,目前该业务用户数量累计为29.66万户。相比,公司已覆盖有线用户653万户,其中完成双向网改的有321万户,即只有10%的双向网用户,4.5%的有线用户开通了高清交互业务,公司增值业务仍有快速增长的空间。

    另外,公司于今年5月采购了总金额6180万的高清机顶盒,按市场价200元每台计算,将新增30万机顶盒用户。根据合同,交货期为今年二三季度,我们预计采购的高清机顶盒今年都将应用于下游高清交互业务用户,今年底公司高清交互业务用户数在老用户不流失的情况下将超过60万户。