事件：公司发布2023 年中报，1H2023 公司实现营业总收入16.5 亿元（+23.2%），归母净利润3.4 亿元（+14.6%），扣非归母净利润3.3 亿元（+14.5%）。其中2Q2023 实现营业收入9.4 亿元（+21.1%），实现归母净利润2.0 亿元（+18.4%）。

    　　公司坚持稳中求进，盈利能力稳步提升。1H2023 公司实现营业收入16.5 亿元，同比增幅23.2%。其中汽车技术服务业务实现收入13.7 亿元，同比增幅20.6%，主要原因一是紧跟行业未来发展趋势，深入调研市场需求，持续加大市场开拓；二是增强技术服务核心竞争力，业务结构优化升级，传统检测业务稳步提升，新能源及智能网联创新业务保持较快增长。装备制造业务实现收入2.8 亿元，同比增幅37.6%，主要原因一是宏观经济稳中有升，市场整体逐渐回暖；二是坚持市场导向，加强新客户开拓和新产品投放，新签订单不断增加，收入同比增长。同时，公司一方面强化资源整合，加强各板块业务协同，另一方面推进精益管理，提升管理效能，强化降本增效，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润3.29 亿元，同比增幅14.47%。

    　　汽车技术服务业务以新战略布局为抓手，持续推动“一企一策”。公司聚焦“安全”“绿色”“体验”三大技术领域，开展汽车及相关产品技术研发、测试评价、产品认证、软件工具、试验装备及技术咨询等业务。主要为客户提供行业发展规划、法规标准研究、行业管理等技术支持和服务，为客户新产品开发及改进、测试装备能力建设提供关键核心技术研发、咨询和软硬件集成整体解决方案，提供满足国家行业主管部门法规标准要求新产品公告申报、CCC、进口车、汽车环保产品认定和排放、燃料消耗量等检测、认证服务，提供基于政府服务及特有行业数据源的政府智囊、指数、软件数据、品牌推广等多元数据服务。

    　　专用汽车改装与销售业务抢抓专用汽车市场回暖窗口，不断优化销售渠道。

    　　公司装备制造业务包括工程、物流专用车，环卫专用车及装备等专用汽车改装与销售业务；燃气汽车、氢能汽车系统及零部件等汽车燃气系统及关键零部件业务；轨道车辆传动系统、制动系统及关键零部件等轨道交通及专用汽车零部件业务。1）专用汽车改装与销售业务：市场逐渐回暖，公司坚持市场导向，加强新客户开拓和新产品投放，新签订单不断增加，营业收入、营业成本同比增长。2）轨道交通及专用汽车零部件业务：本期空轨产品销售和单轨维修服务收入增加，营业收入、营业成本同比增长；受新产品业务占比提高和单轨产品市场价格下滑影响，营业收入增幅低于营业成本增幅。3）汽车燃气系统及关键零部件业务：大客户拓展效果显现，燃气系统业务销量增长，营业收入、营业成本同比增长；受产品结构变化影响，毛利率较低的配件产品收入占比提高，导致营业收入增幅低于营业成本增幅。

    　　维持“强烈推荐”投资评级。公司以新战略布局为抓手聚焦融合发展，加压奋进，提升造车新势力头部企业业务占比，经营业绩稳步增长。汽车技术服务、专用汽车改装与销售两大主要业务营收稳步提升。预计23-25 年归母净利润分别为8.5/9.8/11.6 亿元，维持“强烈推荐”投资评级。

    　　风险提示：汽车行业景气度下降风险；技术创新成果转化效果不达预期风险等。