公司是我国中央重点的新闻网站
公司成立于2005 年,人民日报为公司的实际控制人。公司是我国领先的以新闻为核心的综合信息服务运营商,拥有独立采编权的中央重点新闻网站。
主营业务:互联网广告业务、信息服务业务、移动增值业务和信息服务业务。
互联网广告收入持续高增长,网络新闻用户数量庞大 截至2011年底,中国网民规模达到5.13 亿人,互联网的黏性增强,吸引了更多的广告客户从传统媒体向网络媒体转移,互联网广告呈现快速增长趋势,11年市场规模达到511.9亿,同比增长57.3%。应用环节,网络新闻居于互联网应用前三位,用户数量庞大。而且近年来移动互联网规模扩大,手机网民比例持续上升。
独具重要信息发布的源头优势
公司拥有多项准入门槛较高的互联网相关业务经营资质,且具备独立的新闻采编权,拥有信息的权威性,教育部、科技部等政府部委均把人民网作为独家直播其各类活动的首选网站。2009 -2011 年公司的营业收入、利润水平均实现大幅增长,毛利率不断提高,显示出较强的盈利能力。
募集资金项目分析
公司拟向社会公众公开发行人民币普通股6911万股A 股股票,占发行后总股本的25%,本次发行所募集资金拟投入移动互联网增值业务、技术平台改造升级技术、采编平台扩充升级项目,项目投资总额为 52,702.41 万元。
盈利预测及询价建议
预计2012-2014年,公司将分别实现归属于母公司所有者净利润1.77亿元、2.43亿元和3.03亿元;按发行后股本计算,分别实现每股收益0.64、0.88和1.1元/股。我们认为公司一级市场合理价值对应2012年市盈率应该在22-26倍之间,对应的询价区间为14.08-16.64元/股。