2013 年度,公司实现营业收入 10.28 亿元,同比增长45.18%;营业利润3.02亿元,同比增长42.70%;归属母公司所有者净利润2.73亿元,同比增长29.75%;摊薄每股收益0.99元。分配预案:每10股转增10股,派现5元(含税)。

    品牌影响力持续上升,广告收入快速增长。报告期内,公司广告及宣传服务收入5.41亿元,同比增长37.27%。主要是由于报告期内,公司对网页进行了改版优化,改版涉及30余个频道,新增广告位60余个,改版后首屏广告位点击率较以往有明显提高。同时,公司网站品牌影响力持续上升, 2013年网站日均页面浏览量同比增长50%,日均访问者数同比增长 76%。在 Alexa 全球网站排名中,由年初的170名左右大幅提升至年末的70名左右,全年最高排名为44名。

    移动增值业务快速增长。报告期内,公司移动增值业务收入2.54亿元,同比增长116.21%,继续保持高增速。内生方面,人民手机报成为中国联通超级体验包首批合作伙伴,向用户推送社会新闻视频版,子公司人民视讯、环球在线收入增长显著,分别较去年同期增长90%和70%。外延方面,公司于2013年10月,收购古羌科技69.25%的股权,该公司多年专注于数字阅读,以互联网阅读,无线阅读为业务核心,通过数年耕耘,与运营商建立了良好的战略合作关系,在中国移动阅读基地内容提供商排名中,稳定在前三名之内。

    关注公司在互联网彩票领域的表现。2013年9月,公司与国内第二大互联网彩票销售网站澳客网联合成立了人民澳客传媒科技公司,公司控股40%,正式涉足互联网彩票。报告期内,人民澳客实现净利润约1000万元。我们认为,国内互联网彩票销售目前刚刚起步,仍有较大增长空间。同时,2014年是一个比较特殊的年份,四年一度的世界杯即将于巴西召开,我们认为,世界杯的到来,将使体彩特别是竞猜型彩票迎来一次销售热潮,因此2014年有望成为互联网彩票的一个销售高峰期。因此,公司今年在互联网彩票领域的表现值得期待。

    盈利预测:我们预计公司2014-2016年的每股收益分别为1.51元、2.13元、2.79元,按4月18日股票价格测 算,对应动态市盈率分别为53倍、37倍、29倍,维持公司增持评级。

    风险提示:广告客户拓展不足;新业务拓展不达预期;在与大型商业网站用户竞争中或处劣势。