投资要点

    　　事件： 近日，公司发布2023 年一季报。2023年Q1公司实现营业收入89.6亿元，同比增长5.8%；实现归母净利润21.7 亿元，同比增长32.0%；实现扣非归母净利润18.7 亿元，同比增长9.0%。实现经调整Non-IFRS 归母净利润23.4 亿元，同比增长14.1%。

    　　盈利预测：公司作为国内CRO 领军企业，全产业链、客户资源、质量效率等优势明显。展望未来，WuXi Chemistry 等业务收入预计均将保持稳定较快增长，同时公司积极发展潜力业务，DDSU、WuXi testing、WuXiATU 等业务均将成为重要的增长点，为公司未来业绩增长提供弹性。我们维持盈利预测，预计2023-2025 年EPS 分别为3.36/4.35/5.72 元，2023年4 月25 日股价对应PE 分别为20.1X、15.5X、11.8X，维持“买入”评级。

    　　风险提示：业绩不及预期风险；新订单获取不及预期风险；投资收益波动风险