事件概要

    　　2 月18 日，公司针对美国议员2 月12 日向美国政府的致函发布公告，公司强烈反对针对公司的误导性指称、不确实认定和未经正当程序的预判行动；公司一向欢迎监管机构对其所在行业的监管，公司过去亦多次成功通过美国政府的审查；公司坚信在过去没有、现在和未来都不会对美国构成国家安全风险，即便美国政府再次对本公司进行审查亦将得出相同结论。

    　　投资要点

    　　美国行业协会代表其会员企业针对法案向美国政府提出警告据BIOCENTURY 网站2 月8 日报道，美国Biotechnology InnovationOrganization 行业协会（简称BIO）针对《法案》（S.3558，H.R.7085）向美国政府提出警告，最近在众议院和参议院提出的反华生物技术法案，如果不加修改地通过，将对美国生物技术产业和依赖其开发药物的患者造成严重伤害，对目前已批准和上市的药物开发供应链以及正在研发中的药物造成难以估量的损害。

    　　回购股份全部予以注销并减少注册资本，充分彰显未来发展信心公司分别于2024 年2 月5 日、2024 年1 月15 日前完成A 股10 亿元人民币和H 股12.88 亿港元回购，全部予以注销并减少注册资本，大比例回购有助于提振公司内在价值，充分彰显公司未来发展信心。

    　　公司持续引领全球医药新技术前沿，业绩保持高速增长公司持续引领全球生物技术前沿，Lovance 公司2 月16 日获批上市的全球首款TIL 细胞疗法AMTAGVI由公司提供临床研发生产服务，在Lovance 工厂完工之前，公司将为其提供商业化生产供应。公司于JPM大会重申2023 年表观收入将实现2-3%的增长，扣除新冠商业项目的常规业务收入增速为25-26%，经调整non-IFRS 净利润增速预计将达到41.7-42.1%，经调整non-IFRS 净利润预计首次突破100 亿元，自由现金流预计在2023 年将超过45 亿元。

    　　盈利预测：受大订单收入和行业需求影响，我们调整公司2023-2025 年营业收入为405.06/449.36/531.24 亿元（ 原2023-2025 年为418.12/514.93/654.71 亿元）；归母净利润为101.68/113.03/136.41亿元（原2023-2025 年为97.79/121.12/157.64），维持“买入”评级。

    　　风险提示：订单数量及增长不及预期，产能释放不及预期，汇率波动对业绩影响，投资收益波动风险，核心人员流失风险。