天味食品发布公告：预计公司2023 年1-2 月实现营收4.9 亿元（+21.4%）；实现归母净利润0.8 亿元（+22.7%）。

    投资要点

    1-2 月同比延续高增态势，小龙虾调料符合预期公司2023 年1-2 月实现营收4.9 亿元（+21.4%）；实现归母净利润0.8 亿元（+22.7%），均超过20%年度增速目标。整体来看公司春节以来动销情况良好，库存水平保持良性。目前小龙虾调料已经提前进行铺市，1-2 月基本复合预期，预计有望维持2022 年高增长态势。

    重视团餐、预制菜，拓展新零售业务

    团餐：1）投资团餐企业，并要求使用公司产品，快速带动业务量增长；2）把预制菜发展作为公司未来增长的第二个曲线来培育，以团餐特渠作为切入口，试水进入预制菜业务。新零售方面：进行全渠道布局和全域运营开展，预计全年将超过平均增长。产品方面：坚持大单品策略，补齐大单品产品矩阵，开发区域性大单品以及功能性、健康化产品，新品销售收入占比5%左右。渠道方面：继续优化“优商扶商”政策，加强产品效期管理；费用投放更精准，更贴近终端场景，提升费效比。

    盈利预测

    预计2023-2025 年EPS 为0.58/0.75/0.95 元，当前股价对应PE 分别为44/34/27 倍，维持“买入”投资评级。

    风险提示

    宏观经济下行风险、消费复苏不及预期、行业竞争加剧、区域扩张不及预期、产能建设或利用不及预期等。