公司围绕 “电动化、智能化、绿色化”积极推出新品，实现高质量发展公司发布2023 年半年度业绩预增公告，公司预计2023 年半年度实现归母净利润8.04 亿元至9.18 亿元，同比增长40%-60%。公司预计2023 年半年度实现归母扣非净利润为7.82 亿元至8.96 亿元，同比增加41%-61%。

    　　公司围绕行业“电动化、智能化、绿色化”发展方向，积极推动新产品和全球化发展，叠加原材料价格、海运费、汇率等外部环境因素影响，对利润增长有积极影响。我们上调公司2023-2025 年盈利预测，预计EPS 分别为3.25、3.99、4.62（前值2.92、3.55、4.16）元，可比公司2023 年Wind 一致预期PE 均值为19 倍，考虑到公司作为高机头部厂家具有规模优势和技术优势，应有一定溢价，给予公司23 年21 倍PE，上调目标价68.25（前值61.32）元，维持增持。

    　　高空作业平台需求向好，中国高空作业平台市场有望保持较高增速根据中国工程机械工业协会对升降工作台主要制造企业统计，2023 年1-5月升降工作台累计销售10.12 万台，累计同比增长24.88%；其中剪叉式产品2023 年1-5 月累计销售8.03 万台，累计同比增长17.06%，占总升降工作台销量的79.36%。高空作业平台下游客户多为租赁商，根据Ducker 数据，2022 年中国高空作业平台租赁行业收入规模为124.53 亿元，同比增长13%，预计2023 年收入规模为155.29 亿元，同比增长25%。

    　　公司模块化设计提升产品品质，竞争力持续增强根据浙江鼎力微信公众号，与传统臂式独立设计不同，鼎力新一代T 系列产品采用业内首创模块设计，实现同平台90%部件通用，客户二次投入成本更少。底盘方面，鼎力新一代T 系列采用全新“X”型底盘，可适应狭窄工况，实现一键扩腿。作业效率方面，鼎力新一代T 系列采用液压系统高性能比例电子控制技术，产品复合动作协调性好，将全程动作效率从普遍的350秒缩短至180 秒。

    　　产品差异化优势持续体现，维持“增持”评级

    　　考虑到公司5 期工厂仍在设备调试阶段，23 年产能释放较慢，24 年5 期工厂产能有望加速释放，因此我们调整公司2023-2025 年营收增速；同时由于公司高空作业平台产品销售结构有望改善，差异化产品推出加快，成本管控进一步优化，我们认为公司盈利能力有望持续提升，上调公司23-25 年毛利率。预计23-25 年归母净利润为16.46、20.22、23.39（前值14.81、17.96、21.07）亿元，对应PE 为18、14、12 倍，增持评级。

    　　风险提示：钢材价格波动超预期，市场竞争加剧。