本报告导读：

    　　安徽省为首批全域低空空域管理改革试点省份之一，公司较早进行相关研究和探索，旗下民航规划设计研究院编制《安徽省通用航空产业中长期发展规划(2023-2035年)》。

    　　事件：

    　　安徽积极抢占低空 经济产业新赛道，设计总院为省低空办技术支持单位。

    　　评论：

    　　安徽省为首批低空改革试点省份之一，积极抢占低空经济产业新赛道。(1)维持增持。维持预测2023-2025 年EPS0.90/1.02/1.13 元增14/13/12%。维持目标价12.97 元，对应2024 年12.7 倍PE。(2)2021 年2 月安徽成为首批全域低空空域管理改革试点省份之一。(3)2024 年省政府工作报告指出加快合肥、芜湖低空经济产业高地建设，拓展低空产品和服务应用场景。(4)据安徽日报，2023 年全省低空经济规模突破400 亿元，形成以合肥、芜湖市为双核，安庆、六安、宣城等多点支撑的产业格局。(5)2023 年末全省低空经济在建项目69 个，计划投资近1000 亿元。(6)2024 年1 月《合肥市低空经济发展行动计划(2023-2025 年)》指出打造低空经济总部集聚区。

    　　设计总院为省低空办技术支持单位，在低空经济领域较早进行研究探索。

    　　(1)根据公司官网，2022 年12 月设计总院受邀参加首届低空经济发展大会，旗下民航规划设计研究院围绕低空基础设施建设，系统介绍了设计总院在低空经济领域所进行的研究与探索，并对行业的发展进行了展望，提升了公司在民航领域的影响力与知名度。(2)公司为省低空办技术支持单位，在省交通运输厅指导下，民航规划设计研究院2023 年初编制完成《安徽省通用航空产业中长期发展规划(2023-2035 年)》，提出了安徽省通航产业“一圈、双核、五区、多园”的空间布局规划体系，指导全省通航产业发展。

    　　持续深耕民航类业务咨询服务和勘察设计市场，拥有测绘航空摄影资质。

    　　(1)公司2023H1 取得以铜陵义安区、枞阳县通用机场选址及可研阶段前期咨询工作、东至县通用机场选址、可研阶段咨询服务、兰陵县通用机场前期工作费用项目等为代表的项目，新签合同额1454 万元；2024 年1 月30日公告中标湖州南太湖(吴兴)通用机场及航空产业园总规项目。(2)2023H1取得测绘航空摄影资质，可承接和参与省级航空摄影测量相关工程项目。

    　　公司持续推进向数字化业务转型发展，股权激励考核业绩稳健发展。(1)据2 月29 日投资者互动，公司已建成基于云计算、大数据、AI 及BIM 的协同工作平台，持续打造“智慧+”产品/服务，推进向数字化业务转型发展。(2)2022 年4 月26 日以5.98 元/股授予股权激励考核2022-2024 年归母净利(以2020 年为基数)复合增速不低于8.2%，扣非ROE 不低于13.74%。

    　　风险提示：宏观政策超预期紧缩，基建投资低于预期等。