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顶点软件(603383)机构评级研报股票分析报告

 
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顶点软件(603383)点评:主营业务稳定发展 积极开拓交易所业务

http://www.chaguwang.cn  机构:东北证券股份有限公司  2018-01-31  查股网机构评级研报

投资事件:

    公司发布2017年报预告:预计实现归母利润9548.16 万元-10548.16万元,同比增速35%-50%;预计实现扣非归母利润8078.94 万元-9078.94 万元,同比增速16%-30%;非经常性损益约1400 万元。

    主营业务发展良好,公司业绩加速增长。报告期内公司证券期货行业中营销服务软件、集中运营系统软件、快速内存交易软件等业务发展良好,带动公司业绩高速增长。从新增客户角度来看,证券业务新增长江证券、万联证券、中信建投证券、东方证券、安信证券等客户,非证券金融业务新增平阳农商银行、新华信托和百瑞信托等新客户,新开发出“农商银行风险管理系统”等新产品。并且公司非金融各业务也取得快速发展,产品受到福能集团、福建高速、厦门航空等大型企业高度认可。

    入股东吴软件,切入交易所业务,拓展公司业务范围。公司拟斥资3.3万元认缴东吴软件实际出资额,持股33%,在提交工商股权变更后再缴纳196.7 万元出资额。东吴软件主营产品为交易市场电子交易软件系统,服务于各类交易所及交易平台信息化建设,公司主要团队拥有丰富的行业经验。通过入股东吴软件,公司开始切入交易所业务,丰富公司产品线,拓展业务范围。

    股权激励计划落地,有利于公司长期持续发展。公司股权激励计划落地,向财务总监董凤良以及133 名中层管理人员、业务骨干、技术骨干等共计134 名激励对象授予167.7 万份限制性股票,占公司总股本1.99%,授予价格22.96 元/股。解锁条件为2017 年-2019 年相比2016年净利润增长不低于20%、30%和40%。股权激励方案落地有利于公司激励员工,留住和吸引高端人才,有利于公司长期持续发展。

    投资建议:预计公司 2017/2018/2019 年 EPS 1.18/1.48/1.87 元,对应PE 36.96/29.36/23.23 倍,给予“买入”评级。

    风险提示:业务发展不及预期

   

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