8月17日晚，公司举行2023年战略新品发布会，发布了扫地机器人X2、擦自机器人W2、主净机器人Z2三款新品。其中，重磅新品X2推出扫地机器人行业的多项创新功能，包括半固态激光雷达、方形外观设计、识别模糊区域清洁的语音指令等。此次发布会再次印证了公司领先行业的技术创新能力。公司作为扫地机器人行业龙头，向上，通过技术创新不断提升扫地机器人性能天花板，向下，通过性价比产品打破行业渗透率瓶颈。我们继续看好公司发展前景，维持“买入”评级。

    　　推出新旗舰扫地机器人 X2，继续引领行业技术发展。扫地机器人行业从2022年开始，进入了“微创新”阶段，头部企业的新品基本都是全能基站+导航避障的配置。此次公司推出的X2，在清洁能力、智能化、交互能力三方面都做了大的创新，我们预计其有望引领行业未来1~2年的发展方向。X2的创新点主要体现在:

    　　(1)清洁能力创新:1、行业最薄的智能扫拖机器人(95mm)，更易进入沙发底部等区域清洁。传统的扫地机器人都是在顶部安装凸起的激光雷达，导致机身高度一般都超过100mm；X2搭载公司自研的“双子星”半固态激光雷达，安装在机身左上角，有效降低了机身高度；2、采用的方形设计，边角清洁效果显著提升。方形的优势包括(a)更贴合房屋边角，单位面积清洁覆盖率99.77%；(b)滚刷安装空间更充裕，长度提升至20cm；(c)拖布清洁覆盖率提升11.6%；(d)在机身面积扩大的同时，机身宽度从36.2cm降低到32cm，可以通过家庭中的狭窄位置；(e)尘盒空间提升了14%，机身水箱容量提升了125%；(f)拖布抬升从9mm提升到15mm。

    　　(2)智能化的创新:X2搭载自研的AINA模型，在通过传感器获得外部信息后，直接采取行动，减少对已建地图的依赖。在实际使用中，X2可以更轻松地应对周围环境的突发变化。

    　　(3)交互能力创新:自带的语音助手YIKO已经与全球用户实现了超过2亿次的交互。公司自主研发“家居图谱”，让机器人理解家庭各区域的相对位置。

    　　用户可以通过YIKO给扫地机器人下达复杂的清洁指令，例如，“用最大的水量，拖一下客厅旁边那个卧室的书架周围”。

    　　(4)其他创新:更小体积的全能基站、全新3D地图、大容量电池。

    　　(5)定价与上市销售:X2定价5399元，X2pro定价 5999 元。已经上市销售。

    　　推出擦窗机器人 W2和空净机器人Z2，完善家用机器人产品矩阵。公司围绕家庭场景，已经推出多款机器人产品，包括擦窗机器人、空净机器人、割草机器人等。此次公司对擦窗机器人和空净机器人进行了升级迭代，创新点包括:

    　　擦窗机器人 W2:

    　　(1)首个配备基站的擦窗机器人:基站的功能包括:1、大容量的锂电池，给W2提供80分钟续航。解决了窗户旁边可能没有插座的使用痛点。2、安全绳和电源线合二为一，采用高强度复合材料。传统的擦窗机器人的安全绳和电源线是两条线，不易使用，也容易缠绕。3、自有专利的基站收放线技术。4、提供牢靠的安全保障，40公斤抓地力的吸附底盘。有效降低高空坠落风险。

    　　(2)其他创新:双边三喷头高压雾化技术等。

    　　(3)定价与上市销售:尚未有定价；根据发布会，预计将于23年12月上市销售。

    　　空气净化机器人Z2:

    　　(1)智能性创新:1、导航能力:搭载了扫地机器人上的dToF导航模组。2、避障能力:搭载AIVI3D多维感知避障系统，可以识别不同高度的障碍物。采用3DToF+摄像头+iToF 的方案。

    　　(2)空气净化功能创新:五重空气焕活系统:空气净化、除毛净味、无雾加湿、除菌、香氛。

    　　(3)定价与上市销售:定价，7999元，已经上市销售。

    　　，我们看好公司在机器人领域的产品布局和竞争力。公司作为扫地机器人行业龙头，向上，通过技术创新不断提升扫地机器人性能天花板(推出X2)；向下，通过性价比产品打破行业渗透率瓶颈(通过第二品牌“一点”推出性价比产品)。

    　　同时，公司基于在机器人核心部件和算法上的积累、对于用户使用场景的理解、领先行业的研发和生产能力，有望不断增强在机器人行业中的竞争力。

    　　，风险因素:(1)新品市场反馈低于预期的风险。(2)国内和海外消费市场疲软导致公司收入和利润增速低于预期的风险。(3)行业竞争加剧导致盈利能力下滑的风险。

    　　投资建议:此次发布会再次印证了公司领先行业的技术创新能力。我们继续看好公司发展前景，维持公司2023/24/25年归母净利润预测20.6亿/26.7亿/34.8亿元，当前股价对应PE为19/15/11倍。我们看好行业复苏趋势、公司在行业中的龙头地位、以及公司新品类的发展潜力。我们维持“买入”评级。