事件：公司发布2021 年年度业绩预增公告；2021 年公司预计实现归母净利润44.7 至48.7 亿元，同比增长65.1%至79.9%；实现扣非净利润39.2 至42.7 亿元，同比增长74.5%至90.1%

    公司在各项业务持续发力，优化市场布局，紧握汽车、安防等领域图像传感器需求增长的机遇，实现业绩快速增长。同时公司发力触控显示芯片领域，带来新的利润增长点。我们看好公司作为CIS 龙头持续向其他产品及应用拓展的平台型战略，实现各领域业务的持续增长。

    乘汽车智能化浪潮，公司CIS 产品升级迭代，业务规模持续扩大。在汽车智能化背景下，车载摄像头出货量大幅上升。根据Yole 数据预测，2023年车均摄像头搭载量将达到3 枚。受益于车载摄像头出货量上升，车载CIS市场快速增长，汽车领域将继续成为CIS 增长最快的细分市场。研发方面，截至21 年上半年公司拥有4257 项授权专利；公司持续深耕各项产品线，并在车载应用领域持续拓展。2022 年1 月，公司于CES 展上发布了OX08B40、OX05B1S 与OX03D 等多款新产品。在与英伟达、瑞萨与Seeing Machines等厂商的深入合作下，公司将进一步巩固车载CIS 的行业地位，牢牢把握行业增长机遇。

    触控显示芯片领域持续发力，业绩增长再添新动力。随着智能手机全面屏的普及，TDDI 与DDIC 的需求进一步增长，根据CINNO Research 数据，2021年全球DDIC 市场规模增长率预计达56%，2022 年DDIC 市场规模将达到129 亿美元。公司在2020 年4 月收购Synaptics 亚洲地区的TDDI 业务后又于2021 年8 月推出子品牌吉迪思，专注于后装市场TDDI 与DDIC 产品的研发与销售，在既有前装TDDI 产品线的基础上进一步完善公司在触控显示芯片领域的布局。随着公司TDDI 新产品的推出与客户的进一步扩展，触控与显示解决方案业务将为公司业绩增长增添新动力。

    业务范围多点开花，平台化发展优势显现。公司业务范围广阔，覆盖CIS、TDDI、功率半导体与射频芯片等多个领域，并不断丰富其产品线，推出了WD31089Q 全集成同步升压转换器、HWS7804LMA 5G 射频开关芯片与ESD56161D30 TVS 器件等多款新产品。通过公司对于业务体系与产品线的不断整合，发挥各业务体系的协同效应，我们看好公司未来盈利能力的持续提升。

    盈利预测与投资建议：看好公司作为CIS 龙头实现平台化布局，在行业需求升级的推动下，未来业绩持续增长，我们维持2021-2023 年净利润预测为47.75/63.82/82.41 亿元，维持公司买入评级。

    风险提示：预告数据仅为初步核算数据，具体准确的财务数据以公司正式披露的2021 年年度报告为准；下游应用需求不及预期风险；客户拓展不及预期风险；业务规模拓展带来经营管理风险。