首次覆盖给予增持评级,目标价 120 元。 受益于公司主业稳定发展以及共享经济业务的顺利推进,预计公司 2015-2017 年 EPS 为0.87/1.22/1.79 元。行业可比公司 2015 年平均 PE 为 155 倍。考虑到共享交通及众创平台业务爆发存在一定不确定性,给予一定估值折价, 2015 年 PE138 倍, 对应目标价 120 元。

    “大数据+移动互联”构建共享交通产业生态,实现软件到运营的商业模式迭代, 打造智能交通 2.0。 在智能交通方面,公司将率先面向道路停车,以基础设施铺设与软件系统建设作为切入点,进而向上发展为共享停车运营平台。随后,公司有望借助新能源交通快速发展的契机,开启定制化巴士服务,打造公共出行领域的共享出行平台。公司在智能交通领域的商业模式将从软件信息服务向共享经济模式实现进化与迭代。

    打造创客中心,潜藏的商业模式迭代构建超预期逻辑基础。 在共享经济崛起、 “双创”政策不断推进的刺激下,公司顺应趋势打造共享经济时代的新型生态。 其一, 搭建互联网交易平台,实现创业者和需求方在的高效对接。 平台可帮助创业者实现创新成果的快速商业化,同时使需求方以更低成本和更高效率获得既有的效果, 提供技术、人才等撮合交易将成为互联网平台的核心盈利模式。 其二,共享办公是形式,创业生态是实质。 共享办公基础之上叠加的增值服务及外延机遇将使得共享办公业务有超预期的回报空间。 最后,创客平台外延机遇广阔。 为股权众筹平台、 专业咨询服务及产业投资基金提供优质平台, 可形成良好的协同效应。

    风险提示: 传统业务市场竞争风险、 共享经济平台搭建低于预期。