chaguwang.cn-查股网.中国
查股网.CN

至纯科技(603690)机构评级研报股票分析报告

 
个股机构研究报告机构评级查询:    
 

至纯科技(603690):2023Q3业绩环比提升 在手订单充沛看好后续成长

http://www.chaguwang.cn  机构:开源证券股份有限公司  2023-11-17  查股网机构评级研报

  公司2023Q3 业绩环比高速增长,维持“买入”评级公司发布2023 三季报,公司2023Q1-3 实现营业收入21.99 亿元,YoY+14.19%;实现归母净利润1.96 亿元,YoY+20.54%;扣非净利润1.51 亿元,YoY-18.7%;毛利率35.01%,YoY-0.47pcts;其中2023Q3 实现营收7.19 亿元,YoY-10.75%,QoQ+3.35%;实现归母净利润0.87 亿元,YoY+7.4%,QoQ+89.55%;扣非净利润0.68 亿元,YoY-23.08%,QoQ+168.99%;毛利率35.11%,YoY+0.49pcts,QoQ-1.01pcts。2023Q3 合同负债4.92 亿元,相较于2023Q2 增加12.36%。随着半导体行业周期逐渐回暖,下游晶圆厂资本开支有望提升,我们维持公司盈利预测,预计2023/2024/2025年归母净利润为3.85/5.53/6.69 亿元,预计2023/2024/2025年EPS 为1.00/1.43/1.73 元,当前股价对应PE 为27.5/19.1/15.8 倍。公司是国内湿法设备龙头,国产替代趋势下,市占率有望持续提升,维持“买入”评级。

      湿法设备国产化率持续提升,加速布局电子材料及核心零部件公司2023Q3 期间费用率23.4%,YoY+4.04pcts,QoQ-5.89pcts。其中销售、管理、研发及财务费用率分别同比-0.75/+6.61/-5.71/+3.891pcts , 环比-2.81/+0.73/-5.42/+1.61pcts。分系统集成及支持设备方面,公司已成为国内最大的高纯工艺系统支持设备供应商,其核心客户均为行业一线用户如中芯国际、华虹、华力、华为、长江存储、合肥长鑫、士兰微等。制程设备方面,公司提供28 纳米制程节点湿法工艺全覆盖,2023H1,公司单设备在用户量产线上的累计产量已超过20 万片次,是国内单片硫酸设备达到上述单机台量产指标的唯一厂商。电子材料和零部件方面,公司投资建设半导体级的大宗气体工厂,能够为用户提供至少15 年的高纯大宗气体整厂供应,为国内首座国产化12 英寸晶圆先进制程大宗气体供应工厂;公司已建成国内首条投产的12 英寸晶圆再生产线、国内首条设立完整的阳极产线,部件清洗及晶圆再生服务均已步入运营阶段。

      风险提示:行业需求下降风险;晶圆厂资本开支下滑风险;技术研发不及预期。

有问题请联系 767871486@qq.com 商务合作广告联系 QQ:767871486
Copyright 2007-2023
www.chaguwang.cn 查股网