事件：2026年5月13-15日，2026年国际电池展CIBF2026在深圳召开，本届展会规模较2025年基本持平，覆盖电池上游原材料、中游制造等环节，展会盛况反映行业正在持续回暖修复。鼎胜新材携多款产品入展，包括常规电池铝箔、涂碳铝箔、高达因铝箔等产品。

    　　业绩稳步增长，盈利能力持续改善。2025年以来动储行业需求持续旺盛，2025年中国市场动力电池总装机量为781.4GWh，同比+41.6%；新型储能累计装机规模达约145GW，同比增长超80%，带动电池铝箔市场需求持续攀升，公司作为国内电池铝箔龙头企业，电池铝箔产销量同比大幅增长，带动公司业绩稳步提升。同时，受市场供需关系改善及行业“反内卷”共识的推动，电池铝箔产品加工费迎来修复性上涨行情，其中高附加值的涂碳铝箔凭借技术壁垒，溢价优势尤为显著，26Q1公司毛利率同比+1.42%，盈利能力显著改善。

    　　随着内蒙定增项目产能逐步释放，规模效应逐步显现，叠加下游高景气度，预计26年全年电池箔产销量将进一步提升，公司产品单吨净利有望实现进一步上涨，业绩弹性十足。

    　　钠电新概念大有可为。2026年宁德时代提出“钠锂双星闪耀”发展趋势，钠电在性价比提升、产品性能不断成熟及行业龙头的带领下有望迎来放量，同等装机规模下钠电对应铝箔需求翻倍，未来市场空间广阔。公司在在钠电、固态电池等新技术方向上公司积极配合龙头客户开发，已率先完成卡位。

    　　投资建议：电极箔行业正值上行周期，叠加AI趋势带来新产品趋势，公司作为行业龙头企业率先受益。随着公司新疆先进产能的持续投放，公司成本、技术、市场优势有望进一步放大，量利齐升可期。我们预计公司2026/2027/2028年营收274亿元/294亿元/325亿元，归母净利11亿元/15亿元/19亿元，EPS为1.1元/1.6元/2.0元，对应PE为25倍/18倍/14倍，维持“推荐”评级。

    　　风险提示：行业需求不及预期的风险；全球贸易政策持续恶化的风险等。