chaguwang.cn-查股网.中国
查股网.CN

太平鸟(603877)机构评级研报股票分析报告

 
个股机构研究报告机构评级查询:    
 

太平鸟(603877):收入降幅环比收窄 盈利能力明显改善

http://www.chaguwang.cn  机构:国泰君安证券股份有限公司  2023-05-23  查股网机构评级研报

  本报告导读:

      4月收入降幅环比收窄,同时受益于折率提升及降本控费,利润同比扭亏为盈;考虑到低基数影响,5-6 月销售有望加速回暖,公司业绩有望持续修复。

      投资要点:

      投资建议维 持2023-2025 年EPS 预测为1.48/1.74/2.01 元,考虑到公司业绩弹性较大,给予2023 年高于行业平均的20 倍PE,上调目标价至29.6 元,维持“增持”评级。

      事件:公司发布2023 年4 月经营数据,公司实现营业收入5.41 亿元,同比下降5.58%;实现归母净利约0.21 亿元(2022 年4 月归母净利约-0.43 亿元);实现扣非归母约0.16 亿元(2022 年4 月扣非归母约-0.46 亿元)。

      4 月收入降幅环比收窄,盈利能力明显改善。2023 年4 月公司收入同比-5.58%,环比Q1 降幅明显收窄(Q1 同比-15.83%)。4 月归母净利/扣非归母净利分别同比增加0.64/0.62 亿至0.21/0.16 亿,业绩扭亏为盈,主要受益于零售折率改善带动毛利率提升,同时公司积极降本控费,经营费用同比下降。

      5-6 月销售有望加速回暖,业绩有望持续修复。终端消费有望持续复苏,同时考虑到5 月、6 月存在低基数,我们认为公司终端销售有望加速回暖。公司将延续年初以来的折扣政策,积极严控产品折率,毛利率有望同比提升;同时受益于组织变革后经营效率的不断提高,费用端有望持续改善,公司业绩有望持续修复。

      风险因素:终端消费复苏不及预期,组织变革成效不及预期

有问题请联系 767871486@qq.com 商务合作广告联系 QQ:767871486
Copyright 2007-2023
www.chaguwang.cn 查股网