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国茂股份(603915)机构评级研报股票分析报告

 
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新股网下申购询价建议报告(国茂股份、卓胜微)

http://www.chaguwang.cn  机构:东莞证券股份有限公司  2019-05-27  查股网机构评级研报

公司是一家专业生产:国茂减速机、常州国茂减速机、国贸减速机、常州国贸减速机,电机的综合型国家级民营企业集团,经过二十多年的发展,“国茂”品牌在减速机行业已具有较高的知名度,得到了客户的广泛认可,有助于增加客户粘性,提高重复购买率。“国茂”商标被认定为“中国驰名商标”。公司还先后获得“江苏名牌产品”、“五星级明星企业”等多项荣誉。

    公司具备较深厚的技术积累,拥有模块化设计技术、精益生产技术等核心技术。通过较高的模块化设计技术,可组成很多的结构和传动比,增强产品多样性。公司已按精益生产的技术要求建立了多条零部件及装配生产线,取得了良好的效果。公司被认定为高新技术企业,多种产品被认定为高新技术产品。

    2016-2018 年公司收入分别为11.51 亿元、14.78 亿元、17.67 亿元,净利润分别为0.97 亿元、1.34 亿元、2.18 亿元,三年中营业收入和净利润的复合增长率分别为23.87%和50.18%。

    2018 年公司综合毛利率为26.44%,净利率为12.34%。

    公司由硅谷留学人员创办于张江高科技园区,在知名风险投资红杉资本和盈富泰克的支持下,已迅速成长为一家在射频器件及无线连接专业方向上具有顶尖的技术实力和不凡市场竞争力的芯片设计公司。公司专注于移动互联领域,致力于开发无线通信的射频,射频与数字soc 芯片产品,并为客户提供基于公司芯片的完整软硬件解决方案。经过8 年多的研发积累,公司已拥有丰富的产品线,在行业内树立了领先的地位,销售方面亦已快速扩张,目前的产品已经得到诸如三星、华为、联想、展讯等客户的采用。目前,公司已成为国内领先的射频器件及无线连接领域的专家,曾经推出或现有的产品线,如cmmb 项目产品mxd0265、硅调谐器产品mxd1516、gps 低噪放大器芯片mxdln16g 及lte switch 芯片mxd8650 等。

    2016-2018 年公司收入分别为3.85 亿元、5.92 亿元、5.60 亿元,净利润分别为0.84 亿元、1.70 亿元、1.62 亿元,三年中营业收入和净利润的复合增长率分别为20.59%和38.88%。2018年公司综合毛利率51.74%,净利率28.63%。

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