事件

    公司于2022 年8 月29 日收盘后发布《2022 年半年度报告》。

    点评：

    公司积极应对疫情影响，下半年各项经营指标有望逐步改善2022 年上半年，公司实现营业收入2.94 亿元，同比下降25.81%；实现归母净利润-102.16 万元，同比下降104.28%。业绩下滑的主要原因是上半年疫情反复，受防疫政策、交通及物流受阻等因素的影响，出现部分项目实施进度延迟、验收放缓等情况，导致上半年内完工验收的项目减少。随着6 月份上海复工复产，公司各项工作正在稳步推进和实施，各项经营指标亦在有序恢复和改善，下半年公司将持续聚焦战略及主营业务，实现高质量发展。

    费用方面，公司销售、管理、研发费用分别为0.54、0.16、0.16 亿元。

    大力推进新兴业务发展，移动执行平台新签合同额同比增长331%传统业务领域，公司不断夯实现有业务的产品优势，在智慧政务、法治、教育和企业等行业持续取得业务进展。上海疫情期间，全市法院正式启用公司自主研发的上海高院互联网视频会议平台，更好地为法院提供视频会议支持，为法院工作有序推进做出贡献。创新业务领域，公司继续推进研发和业务的深度融合，自研软件产品的创新迭代及研发成果的落地转化，坚持自主创新的研发策略，开辟业务增长新领域，推动公司持续健康发展。上半年，公司人民法院移动执行平台新签合同额2321 万元，同比增长331%，下半年公司将持续提升该产品的服务质量，努力提高收费签约率。

    积极布局金融法律科技领域，与蚂蚁区块链、蚂蚁智信展开合作公司积极布局金融法律科技领域，上半年与政府机关、金融机构、大型企业等客户展开合作与探讨，取得一定进展。2022 年1 月，金桥亦法与蚂蚁区块链签署《运营服务协议》，双方共同打造基于区块链的司法在线服务平台，为吉致汽车金融有限公司提供相关运营服务。2022 年6 月，金桥亦法与蚂蚁智信签署《纠纷多元治理平台技术合作框架协议》，双方在金融法律解纷领域展开技术合作，共同探索构建全链路的纠纷高效解决机制，共同研发“纠纷多元治理平台”相关的技术产品；共同推动上述产品在相关行业应用部署，部署方式包括但不限于公有云部署、本地化部署等。本次合作将有利于公司把握战略机会，推进新兴业务板块大力发展，打造基于区块链及人工智能技术的一站式互联网金融解纷方案，促进公司持续、健康、高质量发展。

    盈利预测与投资建议

    近年来，公司在大数据及云平台服务领域快速发展，未来成长空间已经逐步打开。预测公司2022-2024 年的营业收入为13.25、15.51、18.01 亿元，归母净利润为1.23、1.68、2.20 亿元，EPS 为0.34、0.46、0.60 元/股，对应PE 为21.96、16.14、12.28 倍。过去三年，公司PE TTM 主要运行在25-65 倍之间，考虑到公司在法院信息化等领域的拓展，维持公司2022 年35 倍的目标PE，对应的目标价为11.90 元。维持“买入”评级。

    风险提示

    新冠肺炎疫情反复的风险；应收账款较大的风险；人力成本不断上升的风险；新兴业务发展的风险；市场竞争加剧的风险。