事件：公司公布三季度报，前三季度实现营收21.12亿元，同比增长77.28%,实现归母净利润3.51亿元，同比增长64.51%。2022Q3单季度，公司实现营收8.54亿元，同比增长100.04%，环比增长32.19%：

    实现归母净利润1.22亿元，同比增长68.74%，环比减少0.07%。

    点评：受益航空航天需求景气度向好，公司Q3业绩实现高增长。据公司三季报，从增速看，公司2022Q3营收、归母净利润分别同比增长100.04%、68.74%,均为2020年同期以来新高值。2022年Q2、Q1单季度营收分别同比增长47.38%、87.68%，归母净利润分别同比增长60.44%、64.57%，Q3营收与净利的单季度同比增速，均实现年内的逐季度提升，主要系航空、航天行业景气度向好，市场订单充足，叠加公司不断提高产能产出能力所致。从盈利能力看，受益公司规模扩大及成本控制能力的加强，公司前三季度销售、管理、研发费用分别同比增长23.81%、-2.54%、54.59%。资产负债端，报告期末公司预付账款、存货分别同比增长8792%、62.37%，或预示下游客户需求仍维持较高位。此外公司2022年完成非公开发行股份事项，预计募投项目落地后，公司有望凭借技术及客户优势，进一步拓展产品谱系，形成新的利润增长点，同时我们看好公司在地域优势的加持下，长期受益国内民航广阔市场空间的潜力。

    盈利预测与投资建议：预计22/23/24年EPS分别为3.63、5.00、6.60元/股，结合下游景气度及竞争优势，参考可比公司估值，维持公司合理价值160.21元/股不变，对应23年PE为32X,维持“增持”评级。

    风险提示：疫情超预期：重大行业政策调整：下游航空航天装备需求交付低预期：重要原材料价格波动。