chaguwang.cn-查股网.中国
查股网.CN

派克新材(605123)机构评级研报股票分析报告

 
个股机构研究报告机构评级查询:    
 

派克新材(605123):多领域带动营收增长 模锻及海外合作获进展

http://www.chaguwang.cn  机构:兴业证券股份有限公司  2023-09-19  查股网机构评级研报

  事件:2 023 年上半年,公司实现营收19.81 亿元,同比增长57.53%;归母净利润2.98亿元,同比增长30.04%;扣非归母净利润2.75 亿元,同比增长25.10%;基本每股收益2.46 元/股,同比增长15.90%;加权平均净资产收益率7.43%,同比减少4.46pct。

      分季度看,2023Q2 实现营收10.38 亿元,同比增长60.55%,环比增长9.98%;归母净利润1.55 亿元,同比增长27.09%,环比增长7.95%。

      分产品看,2023 上半年,航空航天锻件实现营收6.79 亿元,同比增长20.03%,毛利率47.95%,同比增加3.50pct。石化锻件实现营收4.90 亿元,同比增长69.30%,毛利率17.75%,同比减少0.31pct。电力锻件实现营收4.79 亿元,同比增长297.04%,毛利率18.68%,同比增加24.89 pct。

      2023 上半年,公司整体毛利率为26.72%,同比减少0.26 pct;净利率为15.05%,同比减少3.18 pct;2023 第二季度,公司毛利率27.08%,同比减少0.64 pct,环比增加0.75 pct;净利率14.92%,同比减少3.93 pct,环比减少0.28 pct。

      2023 上半年,公司期间费用总额1.45 亿元,同比增长48.46%,期间费用占营业收入的7.34%,同比减少0.45pct;其中,研发费用0.89 亿元,同比增长69.84%,占营业收入的4.51%,营收占比同比增加0.33 pct。

      2023 上半年,公司经营活动产生的现金流净额-0.92 亿元,2022H1 为-1.74 亿元,2023H1 同比增加0.82 亿元;截至2023 上半年末,公司应收账款13.90 亿元,较年初增长68.93%;应收账款周转率1.79 次,同比增加0.15 次;存货9.53 亿元,较年初增长6.14%;存货周转率1.57 次,同比减少0.10 次。

      2023 上半年,公司税金和附加724.04 万元,同比增长456.42%,主要是城建税和教育费附加增加所致;其他收益736.32 万元,同比减少81.69%,主要是产品免征增值税收益及政府补助减少所致。2023 上半年,公司信用减值损失-3923.71 万元(损失以“-”号填列),同比增长155.36%,主要是应收账款增加所致,其中,2023Q2 信用减值损失-2425.29 万元,同比增长1907.52%,环比增长61.86%。公司资产减值损失-2938.92,同比增长591.39%,主要是存货库龄增加所致,其中,2023Q2 信用减值损失-2781.14 万元,同比增长2440.32%,环比增长1662.78%。

      我们依据最新财报调整盈利预测,预计公司2023-2025 年归母净利润分别为6.24/8.01/10.06 亿元,EPS 分别为5.15/6.61/8.30 元/股,对应9 月14 日收盘价PE 为19.0/14.8/11.8 倍,维持“增持”评级。

      风险提示:原材料涨价,市场竞争加剧,民品市场增长不及预期。

有问题请联系 767871486@qq.com 商务合作广告联系 QQ:767871486
Copyright 2007-2023
www.chaguwang.cn 查股网