事件描述

    　　公司公布2026 年一季报：2026Q1 公司实现营业收入10.62 亿元，同比增长30.05%；实现归母净利润0.11 亿元，同比下滑85.03%；实现扣非归母净利润0.53 亿元，同比增长192.02%。

    　　事件评论

    　　快消品及金融行业投放增加，带动26Q1 营收同比正增长。2026Q1 公司营业收入同比增长30.05%，实现了自2024Q2 以来单季度营收增速的首次回正，主要系快消品及金融行业客户广告投放增加以及其他主营业务增加所致。为了减小单一行业周期波动影响，公司积极拓展多层次、跨行业的优质客户，已成功与兴业银行、中粮集团、TCL、郑州日产、北京现代、捷途汽车等多家企业建立合作关系。公司营运效率亦持续提升，26Q1 期间费用同比下滑13.19%，销售费用率/管理费用率/财务费用率分别同比下滑2.65pct/ 0.42pct/0.45pct 至5.61%/1.32%/0.36%。

    　　体彩业务有望受益于世界杯赛事拉动，投资标的价格波动影响利润表现。1）公司体彩新业务稳中有进，有望受益于世界杯赛事拉动。2026Q1 全国共销售彩票约1440 亿元，同比下降3.1%，主要系Q1 体育赛事活动减少、竞猜型彩票销量下滑所致。截至2025 年，公司已在全国落地30 余家体育彩票形象店，签约近千家渠道门店，伴随2026 年6-7 月美加墨世界杯赛事即将开启，体彩销售业务有望加速增长。2）持续加码对外投资，个别投资标的价格波动影响Q1 业绩。2026Q1 公司投资的华润饮料股票市场价格变动，导致公司公允价值变动损益减少5,251.72 万元，拖累利润端表现。此外公司投资的天星医疗已于2026 年5 月成功在港交所上市。

    　　持续升级“一个”AI 营销智能体，打造全链路营销自动化闭环。“一个”智能体搭建起以智能体协同交互为连接纽带、多模态内容生产为核心驱动、数据洞察与智能决策为管理中枢的一站式AI 营销平台。贯通策略制定、内容创作、智能投放至效果归因的完整流程，形成全链路营销自动化闭环；为企业客户打造兼具全局视野、自主决策及迭代进化特质的数字化营销方案，全面赋能客户提质增效、升级营销价值。

    　　盈利预期：预计2026-2027 年实现归母净利润2.9/4.0 亿元，对应PE 分别为34/ 25 X，维持“买入”评级。

    　　风险提示

    　　1、广告修复不及预期风险；

    　　2、新业务落地不及预期风险。