chaguwang.cn-查股网.中国
查股网.CN

佳禾食品(605300)机构评级研报股票分析报告

 
个股机构研究报告机构评级查询:    
 

佳禾食品(605300):定增扩产咖啡 打造第二增长曲线

http://www.chaguwang.cn  机构:华鑫证券有限责任公司  2023-05-31  查股网机构评级研报

  定增扩产咖啡,满足精品咖啡产能需求

      公司拟向特定对象(不超过35 名)发行股票募集总金额不超过7.5 亿元,其中5.5 亿元投资于咖啡扩产建设项目,2 亿元用于补充流动资金。咖啡扩产项目建成后预计新增1.6 万吨焙烤咖啡豆、3000 吨研磨咖啡粉、8000 吨冷热萃咖啡液、1 万吨RTD 即饮咖啡和610 吨冻干及混合风味咖啡年产能,有望完善公司咖啡产能布局,解决精品咖啡产能瓶颈问题,进而优化产品结构,拓展利润增长点。此外,该扩产项目将对咖啡生产线进行优化升级,提升其智能化及柔性化生产能力,满足精品咖啡“多品种、小批量”生产方式需求。

      咖啡发展潜力大,有望成为新增长点

      随着我国经济快速发展及消费水平提升,咖啡需求总量呈现上升态势,现磨咖啡行业规模从2017 年284 亿元增至2021年876 亿元,4 年CAGR 为33%。同时咖啡行业结构升级趋势明显,精品咖啡需求持续提升,未来发展潜力较大。当前公司咖啡业务主要为瑞幸咖啡、星巴克等咖啡连锁客户提供上游供应链解决方案,产品品类涵盖精品咖啡豆、冷却咖啡液、冻干咖啡粉、传统速溶咖啡粉、研磨咖啡以及三合一咖啡等。今年继续发力传统速溶及冻干咖啡。我们认为公司咖啡业务有望形成较强竞争壁垒,成为新增长点。1)已建立从原料加工到产品包装的完整供应链体系;2)后端生产工艺及设备领先行业;3)设立咖啡研究室,持续提升产品档次及附加值,为客户提供高品质、定制化产品。

      盈利预测

      暂不考虑定增影响, 我们预计2023-2025 年EPS 为0.52/0.84/1.22 元,当前股价对应PE 分别为39/24/17 倍,维持“买入”投资评级。

      风险提示

      宏观经济下行风险、新品推广不及预期、原材料上涨风险、定增进展不及预期等。

有问题请联系 767871486@qq.com 商务合作广告联系 QQ:767871486
Copyright 2007-2023
www.chaguwang.cn 查股网