事件：公司发 布《2022年限制性股权激励计划（草案）》，此计划拟向公司核心技术人员及董事会认为需要激励的其他人员在内的313 名员工授予306.15 万股限制性股票，占本激励计划草案公告日公司股本总额的3.90%。激励计划首次授予部分限制性股票的授予价格为 178.00 元/股。首次授予的限制性股票的考核条件为以2021 年营业收入为基数，2022-2025 年的收入增长率不低于30%/60%/90%/120%。

    多次股权激励留住核心人才，彰显公司增长信心。公司于2020、2021 年均实施了股权激励计划， 20/21 年激励计划人数占公告时员工比例为9.32%/ 4.93%，拟授予限制性股票数量占激励草案公告日股本总额的1.89%/1.97%。同前两次股权激励相比，此次范围更广，力度更大，此次激励计划占公告日员工总数比重为11.51%，拟授予限制性股票数量占激励草案公告日股本总额的3.90%，彰显公司留住人才的决心。

    数字经济时代下，数据安全领军厂商将持续受益。2022 年1 月13日，国务院发布《“十四五”数字经济发展规划》，将大力推进产业数字化转型，并量化数字经济发展的各项指标。数字经济的发展离不开相关安全保障，《规划》中指出，将着力强化数字经济安全体系，增强网络安全防护能力；提升数据安全保障水平；切实有效防范各类风险。公司作为数据安全的探索者与领军者，将受益于数字经济的发展与《数据安全法》相关等法律政策的实施。

    公司深耕数据安全垂直领域，产品与服务处于行业领先水平。公司具备包括“CAPE”数据全生命周期防护体系、数据安全咨询服务体系、AiLand 数据安全岛、AiTrust 零信任解决方案、AiDSC 数据安全管控平台、EDR 与数据勒索防护在内的六大数据安全产品及解决方案。

    其中Ailand 数据安全岛平台能够实现共享数据的所有权与使用权的分离，保障数据共享过程的可靠与可追溯，主要包含隐私计算与数据交易中心两部分业务，是公司助力数字化转型的重点业务。

    投资建议：公司是国内领先的新型网络安全厂商，我们预计公司2021-2022 年的EPS 分别为2.41、3.37 元，给予买入评级。

    风险提示：数据安全业务进展不及预期；行业竞争加剧。