事件：公司近期发布2022 年三季度报告，2022 年前三季度营收4.41 亿元（+35.83%），归母净利润1.99 亿元（+41.82%），扣非归母净利润1.82亿元（+46.92%），业绩超我们预期。

    疫情影响减弱，公司主营业务环比Q2 恢复。2022 年单Q3 营收1.68 亿元（+41.92%），归母净利润0.76 亿元（+55.19%），扣非归母净利润0.70亿元（+68.50%）。“普诺明”系列人工晶状体销量增速较2022 年Q2 有所恢复，叠加2022 年Q3 暑期OK 镜验配旺季，带动公司业绩持续高增长。

    产品梯度持续丰富，费用率略有上升：公司不断加强研发投入，2022 年单Q3 研发费用为0.17 亿元，同比增长10.76%，研发费用率为10.00%，人工晶体产品线多焦点有望年底获批，在中高端晶体市场持续抢占市场份额，增厚公司业绩。2022 年单Q3 销售费用0.29 亿元，同比增长13.70%，销售费用率为16.93%，主要是由于疫情缓解加大渠道推广力度。

    河北省有望开展OK 镜集采，预计将加速行业发展：10 月26 日，河北省率先发起OK 镜集采医用耗材产品信息填报工作，从目前商业模式来说，公司处于眼视光行业上游，集采后随着终端费用降低，将提高患者治疗意愿，有利于行业渗透率提升，上游器械公司有望实现以量换价。

    盈利预测与投资评级：我们预计公司2022-2024 年归母净利润分别为2.42/3.40/4.75 亿元，当前对应PE 分别为97/69/49 倍，维持“买入”评级。

    风险提示：疫情反复风险，行业竞争加剧，集采降幅超预期风险等