事件:

    　　8 月17 日，公司发布2023 年中报，2023 上半年实现营业收入4.07 亿元，同比增长49.0%，归母净利润1.63 亿元，同比增长32.1%，扣非归母净利润1.53 亿元，同比增长36.3%。2023 年二季度单季实现收入2.17 亿元，同比增长53.2%，归母净利润0.85 亿元，同比增长30.8%，扣非归母净利润0.78亿元，同比增长30.48%。

    　　点评:

    　　核心产品销售顺利，带动公司净利润快速增长

    　　2023 年上半年，公司手术治疗产品“普诺明”等系列人工晶状体实现收入2.45 亿元，同比增长37.88%，其中，境外人工晶状体收入同比增长115.75%。

    　　近视防控产品“普诺瞳”角膜塑形镜实现收入1.06 亿元，同比增长38.97%。

    　　视力保健产品（包括离焦镜、隐形眼镜、接触镜护理产品等）实现收入4532万元，同比增长402.84%，对营业收入贡献超过11%。公司加大产品推广力度和品牌营销活动，其中，环曲面人工晶状体和EDoF 人工晶状体在海外获市场认可。

    　　产品矩阵逐渐丰富，有助增强整体品牌影响力

    　　2023 年上半年，公司自研的预装式非球面人工晶状体（3 种型号）、非球面人工晶状体、硬性接触镜润滑液取得三类医疗器械注册证。生理性海水鼻腔喷雾器、一次性人工晶状体植入系统取得二类医疗器械注册证。海外市场预装式人工晶状体（3 种型号）取得马来西亚注册证书。2023 年7 月，公司收购福建优你康光学有限公司51%股权。有助于丰富公司隐形眼镜产品结构，加快公司隐形眼镜布局。 此外，公司着力加大隐形眼镜等产品的产能，子公司爱博烟台生产基地投产、子公司天眼医药扩大彩瞳产能。同时，子公司爱博上海加强市场开拓，加大隐形眼镜、护理产品销售和备货。

    　　视力保健产品后续销售业绩有望加速增长。

    　　研发加码，支持公司长期发展

    　　2023 年H1 研发费用达4159.74 万元，同比大幅增长56.25%。公司加快推进研发项目，如非球面三焦散光矫正人工晶状体、有晶体眼人工晶体、硅水凝胶隐形眼镜、医用生物材料等。其中，非球面三焦散光矫正人工晶状体目前已进入临床试验阶段。重磅产品PR（有晶体眼人工晶状体）已于近日进入创新器械审批通道，有望加速上市。

    　　盈利预测：我们预计公司2023-2025 年营业收入分别为8.45/11.78/16.01亿元，归母净利润分别为3.30/4.58/6.18 亿元，维持“买入”评级。

    　　风险提示：产品研发进度不及预期、产品销售推广不及预期、核心产品在带量采购中未中标的风险

    　　财务数据和估值 2021