智能煤矿建设深入推进，公司业务维持高增态势，看好公司长期发展趋势，维持强烈推荐。

    事件：公司发布2022 年一季报，实现收入0.43 亿元，YoY +70.77%；归母净利润0.09 亿元，YoY +216.82%；扣非归母净利润0.09 亿元，YoY+422.08%。收入与利润均贴此前预告上限。

    智能煤矿建设深入推进，公司业务维持高增态势。在国家和地方政策指导、煤企盈利提升及用工需求缺口扩大、华为及其他第三方IT 厂商引导等因素驱动下，经历21 年行业整体高歌猛进之后，22 年煤矿智能化建设继续向着纵深推进，国家级示范矿以及地方大型国企、民企煤矿的建设全面启动，智能综合管控平台、智能地质保障系统等较为成熟的产品开始加速渗透，智能综采、智能通风系统等新型产品也开始落地验证。在行业景气度持续提升背景下，公司订单、收入维持高增态势：一方面，公司深度参与71 个国家级示范矿中一半以上的煤矿智能化建设，产品应用效果及多年积累的行业口碑逐渐释放，拳头产品智能综合管控平台快速放量；另一方面，公司主动完善营销体系、提升技术研发能力，不断提高核心产品标准化程度，人效水平逐步提升。在行业景气度提升及公司自身能力提升的双击下，中长期看公司业绩有望延续高增趋势。

    国常会强调发挥煤炭主体能源作用，智能煤矿有望迎总量及渗透率双提升。4月20 日，国务院常务会议召开，强调确定能源保供增供举措，发挥煤炭的主体能源作用，通过核增产能、扩产、新投产等，今年新增煤炭产能3 亿吨。

    “富煤、贫油、少气”是我国能源结构的基本特征，当前煤炭在能源消费总量中仍占据绝对份额（根据国家统计局，2020 年为56.8%），同时煤矿采煤已实现高度机械化（根据全国煤矿安全生产工作会议，截至 19 年末煤矿采煤机械化程度已达到 78.5%），加之20Q4 以来煤炭供需结构发生变化，煤炭价格大幅提升，煤企在量价齐升之下有望加速迎合煤矿智能化建设要求并加大智能化投入总量，智能煤矿行业景气度有望进一步提升。

    维持“强烈推荐-A”投资评级。预计公司22-24 年归母净利润1.04/1.70/2.54亿元，当前股价对应29/18/12x PE，看好公司长期发展，维持强烈推荐。

    风险提示：政策落地不及预期；人员扩张不及预期；行业竞争加剧。