业绩简评
8 月25 日晚间,公司发布2022 年半年报。上半年,公司实现营业收入16.20 亿元(YOY 96.20%),实现归属于母公司净利润6.14 亿元(YOY56.67%)。其中,常规业务实现销售收入4.48 亿元(YOY 50.73%);新冠相关业务(包括诊断原料及终端检测试剂)实现销售收入11.72 亿元(YOY121.79%)。
经营分析
常规业务实现高速增长:上半年,常规业务实现销售收入4.48 亿元(YOY50.73%)。其中,①生命科学业务实现收入3.17 亿元(YOY 36.52%),除基础科研试剂、测序试剂、诊断原料试剂外,公司积极布局注塑耗材与合成生物学,预计四季度将交付约 2500 平方米的合成生物学配置车间用于多条产品线的生产;②体外诊断业务实现收入0.5 亿元(YOY 37.86%);③生物医药领域提供新药研发试剂/疫苗评价试剂、疫苗临床 CRO 服务、疫苗原料三大产品线与服务,实现收入0.82 亿元(YOY 178.4%)。
服务抗疫,新冠业务超预期:新冠相关业务实现销售收入11.72 亿元(YOY121.79%)。其中,①生命科学业务实现收入4.88 亿元(YOY 33.16);②公司抗原检测试剂盒3 月11 日获批三类医疗器械注册证,服务抗疫,推动体外诊断业务实现收入6.83 亿元(YOY 323.82%)。
借助新冠检测产品,实现常规产品线加速“出海”:上半年,公司境外销售收入金额为 1.95 亿元(YOY 144.26%)。除新冠检测业务外,公司重点推动生物科研试剂、基因测序建库试剂、动检原料等分子类生物试剂出海。
研发费用持续加大:上半年公司研发费用投入1.57 亿元(YOY 85.72%),研发人员748 名(YOY 71.56%),占员工总人数23.49%,强研发为公司长期发展确定性奠定基础。
盈利预测与投资建议
预计2022-2024 年公司归母净利润分别为8.6/9.1/11.2 亿元,对应PE 分别为31/29/23 倍,维持 “增持”评级。
风险提示
新冠疫情不确定性、限售股解禁、市场竞争加剧风险、新业务拓展风险等。