业绩简评

    10 月28 日晚间诺唯赞发布三季报，2022 年一至三季度，累计实现营业收入 23.05 亿元，同比增长 78.87%，实现归属于上市公司股东的净利润 7.50亿元，同比增长 36.26%，其中：常规业务保持稳健增长，实现销售收入7.25 亿元，同比增长 48.19%；新冠相关业务（包括诊断原料及终端检测试剂）实现销售收入 15.80 亿元，同比增长 97.66%。

    经营分析

    常规业务持续高增长：前三季度公司常规业务保持稳健增长，实现销售收入7.25 亿元，同比增长 48.19%；单三季度，公司常规业务实现销售收入 2.77亿元，同比增长 44.27%。

    服务抗疫，新冠业务持续高增：前三季度公司新冠相关业务（包括诊断原料及终端检测试剂）实现销售收入 15.80 亿元，同比增长 97.66%；单三季度，新冠相关业务（包括诊断原料及终端检测试剂）实现销售收入 4.08 亿元，同比增长约 50.62%。

    费用投入持续加大，布局长期发展：报告期内，公司持续重视研发工作与销售网络建设，进一步补充研发、销售、生产等专业领域人员，新增员工1,000 余名，为各业务板块培养、选拔、储备优质人才，有利于提高公司整体竞争实力，促进公司未来业务持续发展。2022 年三季度，公司研发费用为 1.13 亿元，同比增加 0.5 亿元、增长 78.36%；销售费用为 1.42 亿元，同比增加 0.44 亿元、增长 45.01%，管理费用为 0.69 亿元，同比增加 0.22亿元、增长 45.79% 。

    盈利预测与投资建议

    预计2022-2024 年公司归母净利润分别为8.6/9.1/11.2 亿元，对应PE 分别为28/27/22 倍，维持 “增持”评级。

    风险提示

    新冠疫情不确定性、限售股解禁、市场竞争加剧风险、新业务拓展风险等。