2023 年一季度营业收入同比增长43%-71%，归母净利润同比增长55%-86%。

    公司发布2023 年一季度业绩预告，2023 年一季度预计实现营业收入0.97-1.16 亿元，同比增长42.83%-70.81%，区间中值为1.07 亿元，同比增长56.82%；归母净利润0.31-0.37 亿元，同比增长54.64%-85.56%，区间中值为0.34 亿元，同比增长70.10%；扣非归母净利润0.30-0.36 亿元，同比增长61.59%-93.90%，区间中值为0.33 亿元，同比增长77.74%。收入业绩实现较快增长，主要系公司经过多年积累四大产品线均已达到高端档次，国内收入受益国产替代实现加速增长，且公司优势产品线射频微波类产品实现快速增长。从盈利能力看，取业绩预告中值，2023 年一季度净利率/扣非净利率分别为32.02%/30.99%，同比提升2.50/3.65 个百分点，保持较高盈利能力。

    高端新品推出节奏加快，高分辨率优势持续下沉至中低端产品线。公司2023年3 月30 日发布SDS1000X HD 系列高分辨率数字示波器，带宽200MHz，分辨率12-bit。12-bit 高分辨率是公司优势技术，高端技术下沉至中低端产品，将显著提升中低端产品竞争力，面向更广阔的客户群增强用户体验，巩固客户群优势。在高端产品领域，2022 年公司发布4GHz 12bit数字示波器、26.5GHz 矢量网络分析仪，以及40GHz 微波信号发生器，产品更新节奏加快，高端新品推出势头强劲。公司已推出8GHz 带宽示波器前端放大器专用自研芯片，为示波器高端化发展奠定了技术基础。

    技术+产品+品牌+渠道全面发力，综合竞争力国内领先。鼎阳科技成立十五年，早期从低端入门款产品做起，积累庞大客户群，凭借技术/产品/品牌/渠道端的多年深厚积累，时域和射频产品线已迈上高档台阶，高端新产品推出节奏加快，技术指标突破+产品功能强大+性价比优势突出，展现出较强产品力。公司产品下游行业覆盖面广，全球经销渠道建设基本完善，长期发展空间广阔。

    风险提示：新产品拓展不及预期；国产替代不及预期；中美贸易摩擦风险投资建议：

    公司是国内通用电子测量仪器行业领先企业，所处行业空间大增长稳，在产业升级及自主可控大趋势下加速崛起，当前受益政策推动国产替代进一步提速，未来成长空间广阔。我们维持2023-24 年归母净利润预测为2.00/2.80亿元，EPS 为1.87/2.62 元，对应PE 为40/28 倍，维持“买入”评级。