本报告导读：

    业绩略超预期，汽车、半导体、医美业务齐头并进；新品金锡薄膜、微透镜、光学镀膜、手持净肤嫩肤均有良好进展。

    投资要点：

    维持盈利预测和目标价，维持增持评级。公司是国内稀缺的汽车激光雷达发射模组标的，此外半导体、医疗健康等业务具备核心竞争优势，多领域齐头并进，我们维持2022-2024 年归母净利润1.29/1.81/2.57 亿元，对应EPS 为1.44/2.02/2.86 元。维持目标价174.85 元，维持增持评级。

    业绩略超预期，业务齐头并进。公司中报营收2.64 亿元，同比增长21.13%，归母净利润0.69 亿元，同比增长107.53%。上游收入2.2 亿元，同比增长19.47%；中游0.43 亿元，同比增长36.22%。按应用场景，汽车应用收入0.17 亿元，同比下滑16.53%，主要受海外客户提货节奏波动；泛半导体制程营收0.40 亿元，同比增长59.83%，光刻匀化器元件需求强劲，中游退火制程的激光系统稳定发货；医疗健康领域营收0.54 亿元，同比增长28.33%，海外市场增长迅速。

    继续推出新品，期待更好发展。半导体激光原材料领域，公司预制金锡的陶瓷热沉产品在国内主流激光器厂家得到导入，并已经在东莞建立量产产线，有望实现数百万只交付；光学领域高分子一维材料微透镜得到客户认可，光学镀膜能力进一步扩展；汽车领域，公司的优势产品线发射模组进展顺利，有望在2022 年获得定点并进行量产开发；半导体领域，公司在德国继续扩产光场匀化器，同时Dlight S、Flux H 等多项激光系统获得用户认可。医疗领域手持嫩肤、净肤已经跟头部客户开展项目洽谈。

    催化剂：新品推进顺利，汽车应用获得更多定点风险提示：疫情不利影响、业务推进不及预期。